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翻枱率與消費額齊挫 「窮鬼套餐」打沉九毛九
這家中檔連鎖餐廳面臨競爭對手推出的「窮鬼套餐」的衝擊 重點： 譚英 前幾年，因旗下主打酸菜魚的太二大受歡迎，九毛九的表現教人眼前一亮。 但九毛九國際控股有限公司(9922.HK)上周宣布，儘管收入略有增長，但預計截至6月底的六個月利潤將大幅下降，這讓投資者震驚不已。公司表示，預計上半年將錄得營收30.6億元，同比增長6.4%。但期內利潤較上年同期的2.22億元暴跌69.8%至6,700萬元。 公司同時發布第二季度最新營運表現公告，指旗下主要連鎖餐廳的翻台率、顧客人均消費、同店日均銷售額均錄得大幅下降。太二銷售額下降18.1%，而較小的慫火鍋的銷售額的降幅更達到36.6%。九毛九連鎖餐廳同店銷售額也在這三個月間下降12.6%。 顧客人均消費的下滑同樣令人擔憂，其中太二的顧客人均消費從去年同期的75元，下降至二季度的69元，跌幅近10%。慫火鍋的顧客人均消費為104元，而去年同期為113元。 投資者紛紛拋售九毛九的股票，導致該股在公告發佈後的第二天下跌11%，隨後兩天股價繼續下跌，公司將於下個月發佈完整的中期業績。 對之前憑旗下連鎖餐廳大受歡迎而高歌猛進的九毛九來說，這份悲觀的報告值得注意
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《大行》野村降九毛九(09922.HK)評級至「中性」 削目標價至3.2元
野村的研究報告指，九毛九(09922.HK)的銷售走勢疲弱，太二、慫火鍋及九毛九品牌的同店銷售增長自首季進一步惡化，分別按年下跌18.1%、36.6%及12.6%，同時這些品牌也因集團的更頻繁推廣及推出低價產品，翻桌率及平均售價也錄得下滑。該行亦指出，因次季同店銷售增長偏軟加上營運槓桿日益受到關注，九毛九已將慫火鍋的開店計劃由35家至40家縮減至25家，同時維持太二的開店目標，該行認為太二的品牌吸引力下降和在大眾市場的競爭加劇，會持續拖累太二在2024年下半年的銷售。 野村降九毛九評級至「中性」 ，將目標價由8.7元削至3.2元，同時也下調2024年至2026年的盈利預測37%至51%。(vc/u) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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《大行》高盛降九毛九(09922.HK)目標價至3.8元 下調盈利預測
高盛發表報告指出，九毛九(09922.HK)管理層透露，雖然本月至今市場仍然充滿挑戰，但公司致力豐富產品種類以覆蓋更廣泛的客戶群，並計劃在下半年更好地控制促銷，同時更注重產品質量。 門店擴張方面，九毛九管理層將採取更為謹慎的態度，並只開設具盈利的門店，旗下品牌「慫」火鍋的開店目標由34至40間，下調至25間；儘管太二酸菜魚於內地開店目標仍為80至100間不變，但可能以下限為開店目標。 此外，九毛九管理層指公司致力節約成本，包括優化勞動效率和降低開店初期的資本開支，惟管理階層認為銷售表現是提高毛利的關鍵。雖然管理層將繼續培育新品牌，但短期內將優先考慮把資源集中在主要品牌太二酸菜魚及「慫」。股東回報方面，管理層預期未來幾年的派息率將高於40%，並進行最多2億元的回購。 該行將九毛九2024至2026財年的盈利預測下調37%至55%，以反映其今年上半年業績遜預期，以及在市場充滿挑戰下，可能會繼續對同店銷售增長造成壓力。然而，隨著管理層在促銷控制、成本節約和資源集中在主要品牌方面的努力，該行預計九毛九今年下半年及明年毛利將持續改善。該行將九毛九目標價由6.2元下調至3.8元，維持對其「買入」評
