投資學堂0411：碳市場知多啲 要懂碳期貨ETF?

很多國家正透過減少溫室氣體排放邁向減碳目標，以應對氣候變化。碳排放配額是其中一種幫助國家實現國家排放目標的方法。散戶投資者可透過投資碳排放配額期貨的交易所買賣基金（ETF）（一般稱碳期貨ETF）去涉足碳市場。縱使不少投資者知道ETF通常是一種跟蹤相關指數表現的被動型投資工具，但對於碳排放配額市場及碳期貨ETF所跟蹤的碳排放配額期貨（一般稱碳期貨）指數，卻所知有限。碳期貨 ETF 旨在跟踪碳期貨指數的表現，它可能對減少碳足跡沒有直接影響，或未必以減少碳足跡為目標。正因如此，碳期貨 ETF未必會將 ESG 因素作為主要投資主題，因此不是 ESG 基金。在作出投資決定前，你應了解碳期貨ETF的運作及所涉及的風險。以下內容有助加深你對這種產品的認識。碳期貨市場極度波動。碳期貨ETF是衍生產品，對象是一些明白這種產品性質及風險的投資者，包括以下風險：期貨合約的價格可以在短時間內跌至零或負值；轉倉操作可能會對該等ETF的資產淨值帶來不利影響；以及單一商品資產（即碳排放配額）及／或單一期貨合約的價格可能會極度波動。相關碳期貨指數及碳期貨ETF的表現，可以與碳排放配額現貨價有明顯差異，理由是相關指數的表現，是看碳期貨合約的價格，而不是看碳排放配額的現貨價格。買賣碳期貨ETF需要小心謹慎。在投資這種ETF前，特別是如你希望採取買入並持有的策略，應先細心閱讀本網頁及有關ETF的銷售文件，全面明白其特點、所投資的市場、運作及風險。你亦應清楚了解碳期貨合約的運作及涉及的轉倉機制。你應特別留意在特殊市場情況下的風險，例如在短時間失去全部或大部分投資於ETF的金額，以及期貨合約轉倉會對ETF的價值及表現帶來甚麼不利影響。