香港股市 已收市
  • 恒指

    20,175.62
    +93.19 (+0.46%)
     
  • 國指

    6,857.48
    +34.09 (+0.50%)
     
  • 上證綜指

    3,276.89
    -4.78 (-0.15%)
     
  • 滬深300

    4,191.15
    -2.39 (-0.06%)
     
  • 美元

    7.8357
    -0.0074 (-0.09%)
     
  • 人民幣

    0.8600
    +0.0006 (+0.07%)
     
  • 道指

    33,761.05
    +424.38 (+1.27%)
     
  • 標普 500

    4,280.15
    +72.88 (+1.73%)
     
  • 納指

    13,047.19
    +267.27 (+2.09%)
     
  • 日圓

    0.0584
    -0.0003 (-0.46%)
     
  • 歐元

    8.0366
    -0.0566 (-0.70%)
     
  • 英鎊

    9.5040
    -0.0650 (-0.68%)
     
  • 紐約期油

    91.88
    -2.46 (-2.61%)
     
  • 金價

    1,818.90
    +11.70 (+0.65%)
     
  • Bitcoin

    24,669.52
    +717.60 (+3.00%)
     
  • CMC Crypto 200

    574.64
    +3.36 (+0.59%)
     

【大行觀察】變種病毒Omicron下的投資機會

雖然新冠疫情一直是經濟復甦的潛在風險,但變種病毒Omicron的出現仍然令投資者感到意外,觸發市場對各國政府重新實施旅遊限制的擔憂,目前衡量Omicron的實際殺傷力及對經濟的影響仍為時尚早,但過去數日已令全球股市、特別是歐股處於風雨飄搖的境地。 當今年6月印度爆發新冠變種病毒Delta時,由於印度提供數據欠缺系統,讓世界衛生組織(WHO)花費數周時間為變種病毒貼上新標籤,延誤了各國政府引入針對性措施,今次WHO只花了數天時間便將新病毒命名,好處是各國有更充裕時間作出應變方案,但擔心的是,人們對新變種病毒了解不多,可能作出不必要的過敏反應,例如再度鎖國封城,從而影響全球經濟復甦的不穩定。 匯豐發表報告指出,從EPFR Global的最新資金流數據來看,年初至今股票基金淨流入為8,890億美元,走勢保持強勁,但該行留意到流入英國股票基金有見頂回落的跡象,今年迄今英股基金淨流入為40億美元,與早三個月前一致相若,過去四個月,英國新增新冠病例處於較高水平,反映疫情嚴峻,是左右股票基金流向的因素之一。 綜觀各地市場,獲授權投資各地股票的全球基金正大幅減持美股基金,較今年初低84基點,較過去三個月則低96基點,通脹飆升,是促使聯儲局加快收縮買債規模的關鍵,其他遭到全球基金減持的市場有印度及英國,以過去五年計,印度是目前最多全球基金減持的市場。 今年以來,通脹一直是各國政府及投資者持續擔憂的的問題之一。由新冠疫情引發的供應鏈瓶頸,加上大宗商品價格不斷攀升,推高部分歐洲地區的通脹達到近年高位。正常情況下,收益率上升,通常對價值投資股份及行業有加持作用,但參考早期新冠疫情爆發的經驗,當市場波動性進一步飆升,避險情縮立馬便急漲,這樣通常對增長股有利,扭轉基金買入價值型板塊的趨勢。 截至11月25日止的三個月,10年期美債孳息率已上漲近35個基點,數據變幅與與全球通脹上升相吻合。然而,匯豐擔心新變種病毒Omicron橫空出世,導致的波動性飆升,10年期美債孳息單日便大跌15基點。 報告指出,孳息率上升通常會支持價值型股票,正因如此,過去三個月,從歐洲基金流入前五名價值板塊增加了32個基點,但隨着波動性急升,該行估計基金買價值型股票的趨勢可能逆轉。 匯豐報告認為,儘管歐洲科技股的買方(buy-side)及賣方(sell-side)前景不明,但部分地區性股票基金自今年8月起逐步將資訊科技板塊的「增持」評級下調31基點,但仍然較增持下限高3.7個百分點,顯示股票基金仍有調低比重的空間。 數據顯示,買賣雙方都對歐洲科技板塊前景持審慎的態度,券商自今年1月對資訊科技板塊的每股盈測由較歐股旗艦指數高17個百分點,下調至現時與指數同步,過去三個月,歐股科技板塊表現落後富時歐洲指數達3.5%,匯豐本身便將資訊科技板塊評級下調至「減持」。 相比下,歐洲金融股盈利能力正在改善中,較科技股更有前景。過去三個月,地區性股票基金已輕微上調金融板塊26個基點,儘管獲得增持,但金融股仍較「減持」上限低1.6個百分點,較現水平有向上空間,而且,市場對金融股每股盈測共識的修訂反應正面,升幅達13個百分點,反映對包括投行及券商的賣方市場有利。

我們致力為用戶建立安全而有趣的平台,讓他們與志同道合的用戶聯繫交流。為改善我們的社群體驗,我們暫時停用文章留言功能