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投資學堂0622:債券信貸評級

在選擇債券時,不能單看孳息率。基於種種原因,高息債券不一定適合投資。一般來說,評級較低的債券必須提供較高利息才可吸引投資者,至於投資期較長的債券,除非在債券發行時出現孳息曲線倒轉的現象,否則孳息率亦會較高,但這些債券往往涉及額外的風險,大家必須留意。 投資者在買入債券後,便會成為發債機構的債權人,而發債機構的信用可靠程度(creditworthiness)往往反映了該公司是否有能力向投資者還款(即償還債券的利息及/或投資本金)。部分債券可能有保證人就發債機構的責任和債務作出擔保。投資者亦可參考發債機構或債券本身的信貸評級,信貸評級是由信貸評級機構評定,例如標準普爾及穆迪等。若信貸評級機構認為債券持有人有較大機會取回債券的投資本金及利息,則會向有關債券發出較高的評級,但投資者必須注意的是,信貸評級只反映某一信貸評級機構的看法,而且可能會不時轉變。