資金重新留意拉美市場

上周美國三大指數全部錄得按周跌幅，其中，道瓊斯工業平均指數按周跌1.49%，跌幅更創6月21日一周以來最大跌幅。不過全星期計，表現最差的依次為日本股市、台灣股市和韓國股市，跌幅由2.22%至5.88%不等。

至於表現最佳股市，依次為阿根廷股市、希臘股市、杜拜股市、巴西股市和葡萄牙股市，升幅由2.69%至4.52%不等。

上周美股表現欠佳，或因近日有多名美國聯儲局官員就退市發表言論，加上美股連番破頂後，投資者開始「畏高」，令美股出現調整。至於日本，上周央行議息，決定維持量寬政策不變，市場預期量寬暫不加碼，日圓走強不利股市表現。

至於表現較佳的市場，包括部分拉丁美洲股市，如阿根廷和巴西。其中，巴西早前爆發大規模示威，事件於6月達到高峰，示威人士一度高達100萬人，但示威逐漸平息，市場開始憧憬政府落實改革。加上近月公布的製造業採購經理人指數（PMI）等數據有好轉跡象，和當地股市調整幅度已深等，都吸引投資者重新留意市場。

截至上星期，美國股市年初至今累升接近兩成。傳統說加息不利股市，但根據歷史經驗，加息周期甫開始時，美國股市仍會維持升市一段時間。惟目前市況除考慮加息因素，先要顧及縮減買債規模對市場的影響。筆者預期美國股市有機會反覆走上，惟上升幅度會逐漸收窄，投資者或可考慮以適量資金，作中、短線月供美股基金的部署。

至於拉丁美洲股市，能受惠於美國經濟的整體復甦，加上調整幅度已深，在全球投資者追逐回報的情況下，或重新吸引資金流入。不過如早前筆者說過，巴西的高通脹，以及過度依賴消費推動經濟等問題，仍需看政府怎樣落實政策拆解。倘投資者想乘順風車，則考慮拉丁美洲股票基金或較單一市場為佳，拉美市場一般包括巴西、墨西哥、智利、阿根廷等，提供一籃子捕捉拉美市場反彈的機會，又可分散投資單一市場的風險。

（註：上述資料僅供參考，並不構成投資建議。投資涉及風險，有關基金詳情請向理財顧問查詢。）