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美股迷因股炒作難及3年前

美股迷因股炒作難及3年前
美股迷因股炒作難及3年前 (STRF/STAR MAX/IPx)

迷因股GameStop(GME)和AMC(AMC)又再炒起,過去一週兩股大升超過一倍。儘管這些異動令市場聯想到2021 年迷因股狂熱,但華爾街策略師表示,這炒作遠不及三年前那麼瘋狂。

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Vanda Research 高級副總裁Marco Iachini 在一份研究報告中寫道,在接下來的幾個交易日中,散戶可能會進一步湧入這些股票,但再出現2021 年狂熱的可能性「很低」。

「如今,量化/對沖基金有更好的能力來處理這些情況,」Iachini寫道。 「如果真的出現的話,我們認為他們會與散戶一起夾淡倉,然後在散戶仍興高采烈之際賺錢離場。」

在曾推動GameStop 爆升的Keith Gill(又名「咆哮的小貓」)再次現身之後,兩隻股票均出現上漲,隨後週二出現數次升停板然後回落。

但現階段的市場走勢與 2021 年散戶流入的水平仍相去甚遠。 2021 年 1 月,GameStop 和 AMC 單日流入的高峰分別為 8,750 萬美元和 1.7 億美元。

Iachini 寫道:「兩隻股票的資金流入雖然出現激增,但其規模仍只是我們在 2021 年初看到的一小部分。」

DataTrek 聯合創辦人 Nicholas Colas 在周二給客戶的報告中指出了這個 meme 市場時刻與 2021 年之間的差異。

「散戶不僅僅坐在家裡,除了交易股票之外無事可做,」Colas寫道。 「再沒有政府亂派的數萬億刺激資金。是的,我們確信在未來幾週內我們將看到更多迷因股的炒作,但不會像三年前那樣瘋狂。」

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一些其他股票也在爆升,例如Sunpower (SPWR),該公司週二因挾淡倉而升超過80%,投資者面臨的一個逼切的問題是,這種風險偏好環境是否會在市場中蔓延,並創造一個新的泡沫。

Colas認為我們目前還沒有接近這個水平。

「每個牛市都有超買的情況,但只有當超買變得普遍時,它才會變得危險。例子是20 世紀90 年代末的科網泡沫和2021 年的投機性細價股,」Colas寫道。「今天 GME 的一系列炒作是正常的,即使它讓人回想起之前炒作的愚昩。」

Capital Economics首席市場經濟學家John Higgins也認為,這看起來不像以前的泡沫。

Higgins寫道:「即使GameStop 股價再次飆升,人們對『迷因』股票的興趣出現反彈,但一些股市泡沫可能進入最後階段的明顯跡象,比如槓桿過高,仍然不存在。」

A chart from Capital Economics shows that in prior bubbles, including the 2021 meme stock surge, margin debt rose in lnie with the S&P 500. Notably, that isn't happening at the current moment.
A chart from Capital Economics shows that in prior bubbles, including the 2021 meme stock surge, margin debt rose in lnie with the S&P 500. Notably, that isn't happening at the current moment.