魔鬼MPF（下）

從中可以看出，最高收入的基金為永明首域強積金香港股票基金 - A類，總資產近92億港元，收取1.83%的基金開支比率，即是每年收1.68億；只次是滙豐強積金智選計劃的中港股票基金，總資產近75億港元，每年收1.56億。

做MPF的基金的好處，是回報與收入不需相稱，為給大家港股回報的表現，自己將盈富基金同期表現加入表中，由於盈富需要收取0.15%的基金開支比率，故這是同期投資五年盈富基金的投資者，來自「市場」的實際回報。

正常來說，買盈富一年可以得到13.15%的回報，但是在表中只有四隻基金，可以得出高於「市場」的回報，分別是永明首域強積金香港股票基金 - A類、信安香港股票基金 - I類單位、富衛強積金基本計劃香港股票投資組合(富衛強積金集成信託基本計劃和富衛強積金集成信託綜合計劃)。

積金局未能提供三隻基金的五年期年率化回報，但是其餘14隻明顯落後大市，由於統計長達五年，時間足夠長，故不存在隨機的事件影響，令基金短期落後，即是可以結論，只有約20%的MPF基金，有能力跑贏大市，即是說以資產規模OPM為生，在每隻基金賺取過千萬收入，甚至不需要有超越大市的回報，只要找個地方，有法例保障，令資產不停流入就可以。

2013強積金港股基金
計劃					成分基金	最近期基金開支比率	五年期年率化回報	假設基金不收費後的回報
我的強積金計劃					我的香港股票基金	1.16%	不適用	不適用
景順強積金策略計劃					中港股票基金 - 單位類別A	1.31%	+11.46%	12.77%
渣打強積金計劃—全面					美盛香港股票基金	1.52%	+9.79%	11.31%
BCT積金之選					BCT香港股票基金	1.62%	+11.95%	13.57%
富達退休集成信託					香港股票基金	1.65%	+12.77%	14.42%
萬全強制性公積金計劃					香港股票基金	1.65%	+9.80%	11.45%
東亞（強積金）行業計劃					東亞 (行業計劃) 香港股票基金	1.66%	不適用	不適用
東亞（強積金）集成信託計劃					東亞(強積金)香港股票基金	1.68%	+12.02%	13.70%
BCT積金之選					BCT中國及香港股票基金	1.69%	+10.96%	12.65%
中銀保誠簡易強積金計劃					中銀保誠香港股票基金	1.70%	+11.79%	13.49%
BCT（強積金）行業計劃					BCT（行業）香港股票基金	1.83%	+11.73%	13.56%
永明彩虹強積金計劃					永明首域強積金香港股票基金 - A類	1.83%	+20.96%	22.79%
信安強積金計劃800系列					信安香港股票基金 - I類單位	1.84%	+16.72%	18.56%
友邦強積金優選計劃					香港股票基金	2.04%	+11.08%	13.12%
渣打強積金計劃—全面					滙豐強積金 "A" 系列 - 中港股票基金	2.04%	+11.81%	13.85%
恒生強積金智選計劃					中港股票基金	2.09%	+11.69%	13.78%
滙豐強積金智選計劃					中港股票基金	2.09%	+11.69%	13.78%
友邦強積金尚選計劃					香港股票基金	2.32%	+10.75%	13.07%
中國人壽強積金集成信託計劃					中國人壽香港股票基金	2.35%	不適用	不適用
富衛強積金集成信託基本計劃					富衛強積金基本計劃香港股票投資組合	2.50%	+14.52%	17.02%
富衛強積金集成信託綜合計劃					富衛強積金綜合計劃香港股票投資組合	2.61%	+14.35%	16.96%
盈富基金						0.15%	13.15%	13.30%

平衡時空的概念，只存在於「天與地」最後一幕，或是九把刀的幻想中，不過如果世間真的有如果，如果真的有免費MPF基金，我們的資產又會有怎樣的表現？

上圖增設「假設基金不收費後的回報」，雖然不太科學，只將只五年期年率化回報和基金開支比率相加，但假設不收費後，跑贏大市的MPF基金由4隻增至12隻，變成有66.6%的MPF基金可跑贏大市，即是說其實不是基金經理辦事不力，只是其跑嬴大市的能力，並不足以抵消高收費，對投資者本金的蠶食，亦是令大部份基金跑輸大市的元兇。