拉闊投資│市值考核在即 央國企中尋寶（小勇哥）

今年將全面推出上市公司市值管理考核，大家可從央企國企尋寶。 (Malchev via Getty Images)

踏入2024年，小勇看好中港股市見底，近幾期文章已提及正在收集盈富（2800）及滬深300 ETF（3188）。昨日中港股市繼續神勇，恒指昨日早市一度大升509點至16756，但由於滙豐（005）中午公佈的業績，盈利及派息不及市場預期，股價由上午升1.3%一度變成倒跌5.3%，收市最終收60.25元較前日收市跌3.8%，大市受其拖累，收市只升255點。

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滙金入市掃ETF

不過，即使滙豐業績沒有出現驚嚇，大陸多個指數與港股一樣在午市出現回調。自2月6日雪球產品爆雷，滙金入市掃ETF至昨日，滬深、上證、深證期間的升幅介乎12.5%至14.6%；爆雷的兩大主角中證500及中證1000分別升22.7%及24.7%。恒指、國企及科指期間的反彈力度，均較大陸主要指數為弱，只分別上升9.3%、11.6%、14.5%。小勇估計A股各指數將出現調整，可候低吸納。

外資淨買入A股 破半年新高

至於中港股市昨日早段氣勢如虹，因大陸傳出數個好消息。一是《觀察者網》引述路透社報道稱，美國金瑞基金（KraneShares）首席執行官喬納森•克菜恩（Jonathan Krane）在給客戶的電郵表示，這可能是個千載難逢的機會，可以用長久未見的估值水平買入中國股票。北向資金昨日早市湧入A股，半日淨買入104億元，突破關鍵的100億元大關，全日淨買入135.95億元，創2023年7月28日以來新高。上月共有5次北向資金單日淨買入超百億，創A股歷史紀錄。

二是財經網站《券商中國》稱，市場傳聞國企考核方案即將出台，但仍未見官方確認。所謂國企考核方案，是國資委上月29日召開中央企業、地方國資委考核分配工作會議時宣佈三項新推考核內容。

首先是今年將全面推出上市公司市值管理考核，量化評價央企控股上市公司市場表現，客觀評價企業市值管理工作舉措和成效。國資委產權管理局負責人謝小兵表示，早前將央企上市公司價值實現的指標，納入績效評價體系，在這基礎上，把市值管理成效納入對央企負責人的考核，引導負責人更重視控股上市公司的市場表現，及時通過市場化增持、回購等手段穩定預期，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。

其次是今年亦會全面實施「一企一策」考核，根據企業功能定位、行業特點、承擔重大任務等情況，增加反映價值創造能力的針對性考核指標，「一企一策」簽訂個性化經營業績責任書（領導須承擔責任），提升考核的精準性、有效性。

「一企一策」須簽業績責任書

再次，今年將建立考核「雙加分」機制——分檔設置效益指標考核目標，對跑贏國民經濟增速的企業給予考核加分，同步設立提質增效特別獎，對作出突出貢獻的企業再給予額外加分，引導央企積極確定挑戰性目標。

以上三項新指標有賞有罰，對央企上市公司及負責人的考核有重大影響，具體如何執行及何時推出，均對央企上市公司的市場表現有重大影響，因而投資者特別關注。

其實，除了央企外，地方國企一樣要提升旗下上市公司的投資價值，如提高股東回報，包括股份回購、大股東增持、常態化分紅等。小勇近日亦買入北控水務（371）及上海實業（363）兩隻國企高息股，兩股均預期2023年業績有增長，相信股息可繼續維持甚至提高。

小勇哥

Yahoo Money Talk客席主持、投資達人

本欄隔周四刊出