快手全年勁蝕1166億

東方日報
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快手昨日股價已偷步下跌。
快手昨日股價已偷步下跌。

膺「雙料新股王」、上月首掛當日即躋身港股市值5甲的內地直播平台快手(01024)首度派成績表,去年勁蝕1,166.35億元(人民幣‧下同),按非國際財務報告準則計量的經調整虧損仍達79.48億元,按年盈轉虧。雖然快手在收市後才放榜,但昨日股價已偷步跌4.32%,收報301.2港元。專家認為,投資者或擔憂其業績而提前離場,現時不宜撈貨。

快手去年全年收入達587.76億元,按年增長50.24%,增長主要受線上營銷服務及電商業務所帶動。集團錄得逾千億元的巨額虧損,主要是來自可轉換可贖回優先股上市後自動轉換為普通股,因此錄1,068.45億元的得相關非現金會計虧損。該公司上市前已經於招股書披露,去年的列帳虧損估計不多於1,167億元,換言之市場已有一定心理準備。

上季廣告電商收入激增

不過,即使只看業務表現,去年也錄得103.19億元的經營虧損,按年盈轉虧,主要是獲取及維護用戶之成本、品牌營銷活動大漲,期內銷售及營銷開支勁增1.69倍至266.14億元;同時為繼續投資人工智能(AI)、大數據等先進技術,要大舉聘請研發人員,推高研發開支逾倍。

單計去年第四季,集團收入為180.98億元,按年升52.7%,其中直播業務收入為78.99億元,按年跌7.28%,按季比也跌不足1%,佔總收入43.6%,比2019年同期大幅下降逾28個百分點;線上營銷服務(廣告)收入按年大增1.7倍,達85.11億元,首次取代直播業務成最大收入來源。同季電商等其他服務收入按年激增8.31倍,達16.87億元,收入貢獻按年大增近8個百分點至9.4%。收入結構轉變下,上季毛利率亦按年大增近8個百分點至47%。

管理層透露,廣告收入中有約兩成來自電商客戶,這些收入被計入線上營銷服務中,預期廣告收入繼續增長,更有信心憑着用戶黏性等優勢,相關收入增速會跑贏同行,未來也會持續增加更多廣告內容的形式,擴展銷售團隊及增加更多品牌廣告。至於海外業務方面,目前仍處於早期階段,暫時未考慮太多有關用戶變現的問題。

該公司上季平均日活躍用戶(DAU)為2.71億,按年增長31.44%;即使每名DAU日均使用時長僅升18.28%至89.9分鐘,戶均線上營銷服務收入為31.4元,按年飆1.05倍。電商方面,期內平台上總商品交易額為1,771億元,按年增長3.13倍。

未來引入更多運動賽事

管理層續指,會在內容上進行深度營運,以加大滲透,吸引更多用戶。例如,去年快手推出以短片形式組成的劇集,即「小劇場」功能,獲得不俗的反響,未來也會引入更多運動賽事等。

光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基表示,市場對於快手的業績虧損早有預期,可是近日新經濟股氣氛欠佳,不排除仍有投資者在業績前提前沽貨離場,觸發其股價下挫。他續指,考慮到近日資金轉炒傳統經濟股,加上缺乏「北水」的支持,此類高估值的科技股明顯轉弱,即使快手股價回吐,短期內也不適合貿然入市撈貨。

快手全年業績概覽
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