花旗下調信義光能(00968)目標價23.3%至11.5元 重申中性評級
<匯港通訊> 花旗發表研究報告,下調信義光能(00968)目標價23.3%,由15元調低至11.5元, 重申「中性」評級。
花旗下調對信義光能2021至2023年淨利潤預測18至51%及目標價23.3%,以反映光伏玻璃售價下降,料今年3.2毫米光伏玻璃售價降至每平方米28元人民幣(下同),2毫米光伏玻璃售價降至每平方米23元,明年分別進一步下降至22元及18元。
該行認為,雖然近期光伏玻璃售價下跌,但直至有一些效率較低的企業退出市場,以及一些增產計劃需要暫停或延遲,中國的光伏玻璃行業周期低谷才會出現。
由往績看,集團的股價及遠期市盈率與光伏玻璃價格的關連度高,目前2021年預測市盈率19.4倍及市帳率3.5倍,高於歷史平均水平54%及35%。 (CC)