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中國垃圾債的信心危機放大了復星美元債的波動

Dorothy Ma、Alice Huang

【彭博】-- 復星國際的美元債週五繼續反彈，過去這一周市場走勢動盪，突顯了該國高收益債市場在經歷了一年創紀錄違約之後的緊張情緒。

在復星提議取消要約回購最高接納金額，並向投資者保證其擁有充足的可用資金之後，一些票據已從周二的低點每1美元買價上漲了近15美分，但許多票據仍處於承壓區域。此前穆迪將復星國際評級列入負面觀察名單，提及流動性疑慮和房地產行業潛在的風險敞口。

市場起伏表明投資者已經變得多麼謹慎，在有潛在疑慮時第一時間即拋售債券，就是一種先賣再問的心態。據彭博一個指數，中國垃圾級美元債可能連續第10個月下跌，繼續創下紀錄跌勢。

Ninety One Hong Kong Ltd.的投資組合經理Alan Siow談到中國的垃圾級離岸債券時指出，這是一個功能失調的市場。根據彭博彙編的數據，許多票據的價格每1美元買價低於40美分。他說，這樣的價格水平反映了投資者失去耐心和信心，與發行人的基本面無關。

原文標題

China Junk Bonds’ Confidence Crisis Amplified Fosun’s Big Swings

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