大和降旭輝(00884)目標價評級 關鍵是恢復市場信心及獲政府支持
<匯港通訊> 大和調低民企內房旭輝控股(00884)目標價77.5%,由4元降至0.9元,評級亦由「買入」降至「持有」。
有報道指旭輝無法如期支付天津一個合營項目公司的非標債務,而其後集團發公告澄清是「股權類信託產品」,並指正與相關金融機構積極溝通,尋求合理解決方案。大和稱,無法期還款可能不會觸發「連帶違約」,就旭輝官方回應,其如期在9月28日支付2024年到期的6.55%高級票據的票息,可見旭輝正努力支付及防止違約。
不過,大和稱,負面上看,現時對旭輝已可能進入惡性循環,有可能令股東失信心,或影響公司的財務及銷售活動,大和形容,旭輝一直是高質內房民企,現最重要是重新恢復市場信心,以及政府會否繼續視旭輝一個民企模範,並在重新融資給予支持。
大和相應調低2022-2024年對公司合約銷售預測,幅度6-29%,以及每股盈利預測亦降4-40%,12個月目標價降至0.9元,計入較高信貸風險,對2022年底每股資產淨值估值由6.7元降至3元,並予70%折讓率。 (SY)