雅虎香港財經 對沖基金經理：美通脹升溫 或今夏退市 累股市跌兩成
本周，通脹擔憂拖累市場表現，納斯達克指數（^IXIC）下跌近2%。一名對沖基金創辦人敲響了警鐘，指美國聯儲局可能會在今年稍後暗示，結束大流行時期的寬鬆貨幣政策，有機會觸發股市暴跌20%。
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Satori基金創辦人Dan Niles最近對Yahoo財經說，本周通脹數據超出預期，加上全球其他央行已經退出寬鬆貨幣政策，可能會迫使聯儲局提前削減買債規模。
「如果食品價格、能源價格、住屋價格像這樣快速上漲，聯儲局將別無選擇，」他預計，聯儲局可能暗示將會採取行動，在今年夏天逐步削減每月1,200億美元的買債規模。「他們喜歡怎樣就怎樣，但這在某種程度上提醒了我，他們在2007年曾經說過，次按危機得到了很好的控制。顯然不是。」
就聯儲局官員而言，他們一直堅持，通脹上升是經濟從大流行中恢復過來的過渡期。然而，美國勞工統計局本周公佈的最新資料顯示，4月份消費者物價指數（CPI）以2008年以來最快的年速度增長，這可能令投資者感到震驚。這個通脹指標與聯儲局偏好的個人消費支出指數（PCE）不同。CPI在過去12個月飆升至4.2%。聯儲局已經表示，即使以PCE衡量的復甦通脹突破2%，仍將保持寬鬆的政策。
但正如Niles所指出的那樣，全球其他經濟體系已經表明，有意退出在大流行期間實施的寬鬆貨幣政策。加拿大央行已經開始縮減規模，英國央行成為七國集團（G7）中第二個談論這一問題的國家。Niles表示，這一現象可能會促使聯儲局加快行動。而其他國家如俄羅斯和巴西，利率已經上升。
「這個過程已經在全球其他國家開始，我認為美國已經落後並會從後追趕，」他解釋說。「如果估值很低，這些都無關緊要，但事實並非如此，我們正處於歷史高位。」
正如Niles在網誌中所描繪的那樣，市場的10年平衡通貨膨脹（BEI）預期達到了2013年以來的最高水平。他表示，以10年期美國國債孳息衡量的通脹擔憂被人為壓低，原因是聯儲局延長了買債時間。但是有關削減每月1,200億美元買債規模的討論可能會在夏季改變，Niles預測聯儲局將會退出寬鬆的政策。他認為股市將出現10%至20%的調整，對沒有盈利的增長股打擊最大，就像2021年迄今為止的情況一樣。
「在給你13年的寬鬆貨幣政策後，聯儲局現在突然開始收回，你將要重新考慮你的投資方向，以獲得更好的風險回報，」他說，「能夠賺很多錢的低估值股份 － 這就是你想要的。」
作為對沖基金經理，Niles透露了其投資組合。他解釋說，在利率上升的環境中，像Google（GOOG、GOOGL）和Facebook（FB）這些表現出盈利實力的大型科技股，可能會比那些沒有利潤的競爭對手表現得更好。此外，能源股和金融股如摩根大通（JPM），仍然是他最喜歡的價值型股份。
撰文：Zack Guzman
內容譯自Yahoo財經
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