積蓄All-in盈富基金？當心恒指會變「紅指」

美團上市股價上衝，令不少人大跌眼鏡，另一亮點係美團符合恆生綜合指數快速納入指數要求，並極速在10月8日正式成為綜指成份股。先有小米，後有美團光速獲納入多隻指數，看似是大勢所趨，但亦提醒大家看似最穩陣的盈富基金，未來或會潛藏兩大風險。

盈富基金是本地最有代表性的港股ETF，每當恆指換馬，盈富都需要調整持股組合。公司市值及成交額是恆指篩走及換入成份股的重要因素，當內地巨企紛紛進駐港股市場時，恆指篩走本地企業換入內地企業就日漸成為新常態。例如早前老牌銀行股東亞及紅籌股先鋒招商局國際便被剔走，換入內地紡織股申洲國際及內地藥企股中生製藥。

此趨勢不變的話，恆指就變得越來越像「紅指」，走勢自然更容易緊扣內地經濟形勢又或國策變動，反而與環球經濟漸行漸遠，假如你仍抱著外圍經濟好可以放心押注盈富的話，是時候重新審視一番。

過去不少人放心把積蓄All-in盈富又或選擇月供盈富，其中一項誘因係盈富有息派。但假如越來越多內地企業晉身成份股，特別是同股不同權新經濟股，盈富派息就有大縮水風險。皆因內地不少巨企派息都唔多疏爽，亦唔興派中期息，更不要奢望像滙控、恆生般季季派息。新經濟股有同股不同權作護盾，可以大條道理把資金留作拓展業務，甚至像小米般派發天價獎金予管理層，至於派發高息，就成為一個永遠的願景。

若然在將來恆指成份股大部分都是這類低息內地巨企，傳統投資智慧下的盈富是否一項「可以放心買，唔使諗咁多」的投資工具將成為一大問號。

正所謂股場如職場，今時今日可以打足一世的工及揸足一世的股票已買少見少，盈富仍舊可以買，但持貨態度就不要像買古董般放在一邊不聞不問等升值了。

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