華上季GDP或難「保4」 發改委谷消費

農曆新年為內地消費旺季。

全球新冠肺炎疫情再起，恐拖累今日公布的內地去年第四季國內生產總值（GDP），不少大行均預計經濟增速將持續放緩，甚至估計跌穿「4字頭」，增速恐創一年半以來最低。一旦高傳播性的Omicron變種病毒在內地擴散，內地政府要駕馭這艘世界經濟巨艦勢更添難度。不過，國家發改委昨日已大派定心丸，揚言部署10大舉措促消費。

發改委就做好近期促進消費工作發布通知，要求在做好疫情防控前提下，抓住農曆新年、元宵節等消費旺季契機，以推動實現首季經濟平穩開局。通知強調，防止「一刀切」等抗疫，最大限度減少對群眾的影響，並引導電商企業開啟農曆新年「不打烊」模式。

今年經濟看增5.2%

外媒最新季度調查綜合約60家機構的預估中值顯示，今年內地經濟增速「前低後高」，全年料增5.2%，與中國科學院預測科學研究中心日前發布預測報告看法一致，後者更作出首季增約5.2%、第四季增5.7%等具體預測。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌亦是預估內地全年GDP呈「前低後高」走勢之一員，並料今年GDP按年增4.9%，經濟增長不確定性主要來自房地產和消費。他估計，今年房地產美元債的違約率還會繼續上升，可能超過20%。

在內地防疫「清零」政策至少在年內不顯著改變的預測下，摩根大通仍關注結構性失業，以及就業狀況惡化影響居民消費的風險。該行建議，今年內地應繼續發放消費券和針對性的現金發放等辦法，來進一步鼓勵消費。

隨着外部環境不確定性加強，內地政策基調已從防風險轉向穩增長，據內媒引述滙豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌預期，今年內地GDP增速或達5.6%。

針對民眾較關注的核心通脹率上，屈宏斌認為今年核心通脹率料偏低。在全球能源緊縮的影響下，工業生產者出廠價格指數（PPI）雖然短期內仍將維持高位，但年內或溫和回落。實際上，由於疫情影響，負數的產出缺口有所擴大，當產出缺口為負數，表示實際產出少於潛在產出，當負數逐漸擴大時，生產及勞工成本下降，意味通脹降溫將愈趨明顯。

瑞銀料最快3月降準

瑞銀亞洲經濟研究主管董事總經理、首席中國經濟學家汪濤亦對外稱，隨着出口減速和房地產下行，能源需求隨之降低，能源短缺已不再是大問題。她判斷，內地消費有望在今年第二季或以後迎來反彈，但在疫情持續及防疫控制收緊下，今年首季內地消費或更疲弱。不過，人民銀行今年料再降低存款準備金率最少一次，可留意兩會前後的3月或4月期間。