【姿色中環】熊市買高息股 真係安枕無憂？（Samantha）

當港股下沉時，炒友最多熄機休養生息，但港股彈千點，大家變得糾結起來。牌面上港股仍然偏淡，雖然國務院發表《激發居民消費潛力》文件，但細節欠奉，中美貿易談判凍過水，美國本周鐵定加息，這個市況究竟追或是不追，to be or not to be，這不是問題的核心，核心是你如何操作。

閣下必須對大市有想法：真轉勢或純反彈？若好似Sam認為是後者，那操作上則以短炒為主，短成點？就是即日鮮，優勢是無須太介懷基本面，衰到盡頭自然會彈。這等市況，圖表幫到你。

如果閣下想坐多幾日，揀股時有幾個問題要想清楚：一、此股能否免疫貿易戰；二、業務收入是否以港元為主；三，近期有沒有增持或回購的動作；四，高股息率能否維持，今趟Samantha專欄想多談股息率。

過去表現不代表將來表現：息高專題往往相當吸睛，香港上市公司不乏派息慨慷的公司，工業股是表表者，中電（002）和領展（823）歷史息率仍有3厘以上，工業股有必要以高息去加強自己優勢，家陣面對幾十年一遇的貿易冷風，就算今年訂單夠，不排除公司為積穀防飢未來不能維持高派息。

收息未必抵銷股價跌幅：大家經常談到股息率，即全年派息／股價X100％，大家在報價機看到的是歷史派息比率，如你持有此股一年或以上，股息閣下已袋袋平安。股民總有種錯覺，認為股息率高就認為「抵吖！」，事實上當股價下跌時，股息率會攀升，兩者其實是相對，股民有必要搞清楚閣下收息究竟能不能填補到股價的跌幅。

若派息和股價跌幅百分比一樣，股息率不變；若派息跌幅百分比大於股價，股息率固然跌；最淒涼是股價跌幅百分比大於派息，股息率不跌反升。當閣下渡過除淨日，股價扣除派息後，自己股票戶口發現其實是賺息蝕價，有苦自知。那當然，你可以說，我坐到個股價上返水面咪得囉，那是機會成本問題，已不在本篇的討論的範圍內了。

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