【樓價破頂】美息預期反轉再反轉 負利率勢重臨

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WASHINGTON, Feb. 17, 2021 -- Photo taken on Feb. 17, 2021 shows the U.S. Federal Reserve in Washington, D.C., the United States. U.S. Federal Reserve officials broadly agreed that the Fed's easy monetary policy will remain in place for some time, according to the minutes of the Fed's recent policy meeting released Wednesday. (Photo by Liu Jie/Xinhua via Getty) (Xinhua/Liu Jie via Getty Images)

疫情下全球金融市場瞬息萬變,香港樓市命運同息口走勢掛勾,美國國債孳息曲線突轉平坦,預示美國要加息都唔易,負利率勢重臨,香港樓市有運行?

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美國聯儲局早前公布調高通脹及經濟預測,並暗示提早加息,利率點陣圖顯示美國2023年加息兩次。

不過,近日美國聯儲局主席鮑威爾於國會作證時,口風明顯「轉鴿」,表明聯儲局不會先發制人地加息。而美國非常不可能重演70年代那樣惡性通脹。隨著影響通脹因素逐漸消退,按時間推移,通脹將降溫。

聯儲局管理市場預期

聯儲局最新言論大大降低市場對通脹憂慮,亦緩和美國提早至明年加息的可能,美股率先受惠而造好。而美國10年期國庫債券息率應聲回落,跌穿1.5%,曾見1.45%,而30年期美國國債息率曾跌穿2%,反映整條美國國債孳息曲線走勢趨向平坦,即短息高咗,長息低咗。

美債孳息曲線突然變平,有什麼啟示?簡言之,就是市場料通脹降溫,其次是美國加息壓力大減,更重要反映美國經濟仍有隱憂。

全球疫情及美國經濟重啟左右了當地經濟數據,美國儲備局理應需要更多時間觀察經濟表現,才決定「收水」幅度及加息步伐。換言之,該局不會貿然加息,以免影響經濟復甦。

香港次季住宅註冊金額望破紀錄

美國不敢加息,對本港樓市釋出利好信號,而本港通脹亦見攀升勢頭,由2月0.5%升至5月1%,由於本地銀行存款利率差不多等於零,而香港消費物價指數已升至1%,負利率差不多1厘。

未來3年本港利率有望持續低企,而負利率環境下投資者要追逐附息及增值資產,對本地樓價帶來支持。而家香港樓市交投有幾旺?

根據美聯物業數據,在不包括一手公營房屋,截至6月22日一手私樓及二手住宅註冊金額已達2,033億元,屬有紀錄以來的第二次突破2,000億元水平。而目前金額較97年第二季約2,062億元的季度紀錄高位僅不足30億元。按現時走勢估計,相信今年第二季一手私樓及二手住宅註冊金額將可打破97年次季紀錄,並創季度紀錄新高。

如果香港繼續保持低利率,而通脹又不停上升,香港樓價應該仲有得癲。

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