【脫苦海講樓】 按指標賣地令供應欠靈活性（脫苦海）

雖然有很多因素會影響到樓市，比如會影響到需求的如支付能力、利率之料，但由於物業整個供應很長，由一幅地到完成為物業入伙，往往要數年之久。經濟學上稱之為「供應彈性低」，即是在供求雙方中，調節供應遠比調節需求難。

去年之前的數年升市，當然有美國量化寬鬆，加上低息期的考慮，但一個重要因素不得不提，就是之前的「勾地表」政策，令到某幾年賣出的土地極少，一年動工量少至數千伙，在供應極度短缺之下，樓價就只有輾轉上升。

而自2010年起，政府每個月都有地皮推出，結果樓宇供應在數年後回復到較合理水平，正如發展局長陳茂波所言，經過現屆政府大力推地，住宅新供應將陸續到位，可扭轉市民認為樓市難以改變的供不應求預期。

若果單從樓價的走勢判斷，既然樓價在去年下半年轉勢，可以說由求過於供，到供過於求的轉折，就是在那個時間發生，當然，美國在去年10月結束量化寬鬆以及第一次加息，都對需求方有所削弱，但樓宇供應漸漸多，又在供應方出力。

只不過現時政府明確表示，賣地的指標不變，仍然按每年萬八至二萬個單位作為供地目標，在淡市中仍推地，其中一個現象就是地皮流標，顯示發展商地不肯高價搶地，但若果始終都堅持賣地指標，便會推其他地皮或者重新招標流標地皮，最終在新供應不斷累積之下，需求方又不見起息，樓市便唯有繼續下行。

現時樓市跌幅尚少，繼續推供應還未出現問題，但他日樓價大幅下降仍然按量推地，就可能出現回歸後那樣的市況，供應調整便欠缺靈活性。