【趣遊樓市】新加坡減辣，香港應否跟隨（脫苦海）

上星期五新加坡金管局、國家發展部及財政部宣布，下調額外賣家印花稅(SSD)及放寬「總償債率」的限制。原本四年內轉手物業，賣方需繳交額外印花稅，縮減至三年。稅率全線下調4個百分點。這是自2009年新加坡推出樓市辣招以來，首次放寬措施。

有意見認為新加坡之所以減辣，是因應美國加息在即，以防樓價下跌是，避免出現系統性風險。根據新加坡市區重建局(Urban Redevelopment Authority, URA)私人住宅價格指數(PPI)，新加坡住宅樓價在2013年見頂，然後辦公室和零售樓價相繼在2015年見頂，並陸續回落。而其中住宅指數連跌13個季度，跌幅有12%。

https://www.ura.gov.sg/uol/media-room/news/2016/oct/pr16-66

香港也在2010年開始推出辣招，亦和新加坡那樣逐步收緊，無論印花稅、按揭成數、二按條件、壓力測試等等，均一步步加強，可是即使有數次加辣後樓市略為回落，事後卻又在沒有減辣之下反覆上升，而目前中原指數已連續數周創新高。

新加坡在住宅樓價下跌12%之後減辣，或者可以說是辣招已達到目的所以開始鳴金收兵，比對之下，香港自2010年以來中原指數曾經出現過三次調整，就以最近一次由2015年9月146.92點下跌到2016年3月127.46點，跌幅有13.2%，已經比現時新加坡跌得更多。

分析香港應否跟隨新加坡那樣減辣，不應該是針對樓價出現跌幅著墨，否則早在2016年初，香港已具備減辣的條件。新加坡現時面對的，是不少經濟數據均顯示經濟正在回落；反而香港現時面對的，除了人民幣貶值帶來的南下資金即使減少了購買住宅物業的需求，更因買地沒有辣招，令到內房來港買地。

所以，市場表現上固然令到政府難以減辣，特首選舉期近以及換屆在即，亦在政治上令到減辣不可行，可是辣招中的特別印花稅(SSD)已經導致二手市場的供應大減，變相令到二手市場的供求失衡，政府可以考慮在條款上作出調整，以令到二手市場的放盤增加。