【iBanker教室】銀監保監合併啟示

本周金融界內最大的新聞必然是新鮮出爐的國務院機構改革方案，把銀監會（CBRC）及保監會（CIRC） 合併為「中國銀行保險監督管理委員會」，成為國務院的直屬單位。這個委員會將依照法律法規去統一監督和管理銀行業和保險業，維護銀行業和保險業的合理穩健運行，防範和化解金融風險。

這次的改革方案並且將銀監會和保監會現時的「擬定銀行業、保險業的重要法律法規草案和審慎監管基本制度」的職責劃入給中國人民銀行（PBOC）。

這個消息不會令金融界人士意外，因為不少人覺得內地的不同監管機構（一行三會）一直欠缺充分的協調，使一些金融機構有「監管套利」的機會，也加劇了金融市場的風險。尤其是現今的經濟大氣候漸漸不明朗，國際清算銀行（BIS）剛發表了季度報告，指出中國的初步警誡指標顯示銀行體系正在受壓，信貸比率缺口（Credit-to-GDP Gap）及供款與收入比率（DSR）都達到了警誡水平，是次改革可算是來得合時，有利中國長遠的經濟安全。

其實自去年4月前保監會主席項俊波下台以來，金融界一早已盛傳保監會可能會「被改革」。現在銀監會和保監會走在一起其實是非常合理的，因為兩個監管部門對銀行和保險機構的監管在本質上非常類似。

證監會的不一樣

比如說，中國第二代償付能力監管制度體系（償二代）以風險為導向，對保險機構的風險業務制定了相對的資本金要求，這就和銀行監管當局以巴塞爾協議III（Basel III）對銀行的資本充足率作出監管要求一樣，兩者皆着重「資本收益匹配、風險收益匹配和久期匹配」等。

另一方面，證監會（CSRC）重視的卻是保護投資者的利益，如確保上市公司的信息披露必須真實等，對證劵公司本身也沒有資本金的要求，所以證監會和銀監會、保監會並不一樣。

統一擬定監管的必要

同時，金融界人士推測，這次改革之所以將「制定銀行業和保險業的法律法規、監管制度等」劃歸給人行，是希望能分開「監管」與「發展」兩個職能。筆者希望這次職責上的分開能減低監管部門的執行「自由度」，並增加政策的透明度，也能確保監管機關能專注於監管。

此外，金融界人士也相信這新規則能更有效地防範系統性的金融風險。在國內的金融業，綜合式的經營趨勢正在增加，金融風險「跨部門、跨領域、和跨行業」的傳染並放大之特點也日漸明顯，要防範這些有系統性的金融風險，其實已經超出了單個領域的監管部門之能力範圍。就以國內近年來發展迅速的「萬能險」為例，其資金鏈可能橫跨了銀行、證劵、保險多個行業，從單個監管部門的角度來看，「萬能險」是合規的、風險也可控制，但從整個局面看來，其風險隱患可能已經威脅了金融系統的穩定性，所以統一擬定監管規則看來是必要的。

作者：陳紅岩

畢業於英國牛津大學，主修工程、經濟及管理，2000年起晉身投行，在倫敦摩根史丹利任職，現職一歐資投行任亞洲區衍生產品設計及業務發展聯席主管，同時任中大金融學理科碩士兼任副教授、理大會計及金融工商管理學士課程諮詢委員會成員。