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一隻長升價值型美股:Aflac

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一隻長升價值型美股:Aflac
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關鍵點

  • Aflac的業務在2021年有所改善,支付索賠減少了,投資收入也有所改善。

  • 該公司已將投資組合多樣化,並在利率上升時受益。

  • 管理層預計,疫情限制措施取消以及新保險產品將推動增長。

股市在2022年開局出現緊張。隨著通脹壓力擠壓經濟,投資者似乎處於緊張狀態。12月份消費者價格指數同比上漲7%,是40多年來最大漲幅。

因此,美聯儲局正在做出重大轉變,表明它將結束一些疫情時期的緊急計劃,並在來年加息三次,以對抗經濟中出現通脹帶來影響。

但如果你有長遠的眼光,那麼市場焦慮時期往往會成為買入機會。如果你正在尋找今天可以購買的超值股票,請考慮Aflac(NYSE:AFL)。

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疫情壓垮了Aflac等保險公司

Aflac是一家在美國和日本提供人壽保險和補充保險產品的保險公司此類保險旨在補充常規健康保險,包括牙科保險、重大疾病、意外和癌症保險。

補充和人壽保險公司受到疫情傷害。當美國失業人口飆升至2300萬時,Aflac的補充保險銷售額受到打擊。在2020年,美國和日本銷售額分別下降31%和36%。

然而,保險公司情況開始好轉。雖然到2021年首九個月,保費下降了4%,但福利支出也下降了。與去年相比,福利支出下降了9.4%,首九個月的稅前利潤增長了39%,達到40億美元。

投資業績也大幅改善。像Aflac這樣保險公司,從他們出售不同保險單中收取保費而賺錢。但是,他們將超額收益進行投資以產生投資收益。到2021年首9個月,投資收益為2.24億美元,高於去年同期的5.25億美元。

利率上升可能是一件好事

近年來,Aflac已將公司投資多元化,以應對利率保持在低位情況。因此,它通過增加不同投資經理的股份來實現多元化投資。例如,它收購了中間市場貸款經理Varagon、傳統房地產經理Sound Point Capital和可持續基礎設施經理Denham Capital股份。

然而,該公司將受益於利率上升環境。十多年來,該公司一直受到美國聯儲局和日本銀行低利率政策所影響,從而影響公司投資收益。

該公司不希望看到利率維持在低位太久。這是因為投入使用的新保費會產生較低的收益率。長期較低的收益率可能影響投資收益,也會影響該公司業務。對這家保險公司來說,利率上升將是一個可喜跡象。如果利率上升,Aflac可以將新現金用於產生更高收益投資。

新冠肺炎限制和新產品將推動增長

Aflac管理層預計,將從解除COVID限制措施中受益。該公司嚴重依賴面對面的銷售,尤其是日本市場。疫情對這項業務構成了挑戰,管理層認為,一旦解除限制,情況將會好轉。

不過,這不僅僅是等待這些限制解除。該公司還在擴大公司產品供應。例如,在日本,它引入了癌症保險來幫助支付化療和其他非醫療費用,以及針對日本人口老齡化的護理產品。

它在美國看到了對網絡牙科和視力覆蓋的高需求,並正在努力擴大這些銷售。它還推出了一種名為Aflac Direct產品,目標是針對目前無法通過雇主獲得該集團產品的1.27億美國工人。

該公司預計2023年將出現轉機並加速增長。雖然預計日本收入將保持平穩,但預計到2026年美國的複合年增長率將達到3%至5%。

具有令人印象深刻派息歷史並且廉價

Aflac是一隻穩健的價值股,市盈率只為10.2倍,而該公司1.24倍的市帳率使它處於過去十年價格的低端。該公司還展示了出色資本管理,這就是為什麼它是獨家股息貴族俱樂部的一部分,連續39年提高股息。憑藉低廉的估值和穩健的股息,即使市場出現拋售,Aflac看起來也是一個不錯投資選擇。

作者:Courtney Carlsen

編輯:Mark

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