上商預料內地第一季的經濟將漸趨復甦
<匯港通訊> 上海商業銀行財資硏究主管林俊泓表示,隨着對聯儲局引發的不安漸趨麻木,高收益債券需求驟現報復式反彈。倘與投資級債券低迷的表現比較,其對高息債券的追捧尤其觸目。於2022年次週,儘管投資級債券息差持續擴張,高息債券的信貸息差仍收窄了五個基點。因此,高息及投資級債券之間的息差貼近十年低位。
他表示,於2018年末,在量化緊縮解發回購利率抽升時,當時聯儲局態度的確軟化。惜今非昔比,以往世界並未被通脹恐懼所籠罩。聯儲局主席鮑威爾如何能夠在壓抑通脹的同時,而不驚動估值早已高聳入雲的市場?任務難若登天,結果拭目以待。過重目標令聯儲局分身不暇,亦為經濟完美着陸帶來巨大挑戰。在股市某些角落,信心已變得支離破碎。
報告指,中國內地儘管2021年全年GDP增長高達8.1%,為抵銷樓市冷卻及疫情反覆之影響,剌激方案仍相繼出臺。預料2022年第一季的經濟將漸趨復甦。Omicron變種病毒的來臨增強了中國出口,但進一步升值存在不少阻力。人行經已展開流動性管理,並多次口頭干預市場,以控制市場對人民幣單邊升值的預測。在季節性需求退去後,其強勢可能消退。(EC)