中信里昂予比亞迪(01211)「買入」評級 歐盟關稅可控
<匯港通訊> 中信里昂發表研究報告,予比亞迪股份(01211)「買入」評級。報告指,歐盟公布對比亞迪汽車出口的初步CVD為17.4%,該行認為該稅率比市場預期溫和得多。該行與當地經銷商的通路調查表明,關稅可能會透過提價、減少經銷商誘因以及比亞迪利潤侵蝕來解決。
該行預計2024年對比亞迪盈利的直接影響約為5億至10億人民幣,約佔比亞迪淨利潤預測的1%-3%。整體而言,該行認為比亞迪匈牙利工廠一旦投產,將大幅降低關稅影響。就盈利而言,該行預計其銷售額將連續增長,結構將得到改善。 (LF)