中國日漸失寵 華爾街巨頭紛紛推出把中國排除在外的新興市場基金

【彭博】— 2023年以來，新興市場（中國除外）基金的成立數量已創年度紀錄新高，因為投資者越來越擔心回報疲軟以及投資中國的風險。

彭博匯編數據顯示，今年已成立14支此類基金，而去年為13支。最新推出的此類基金來自於華爾街巨頭高盛資產管理、貝萊德和Lazard Asset Management。

繼外資上月流出中國股市的規模創下紀錄新高之後，這一趨勢再次顯示中國在全球資金池中的重量級下降。由於中國政府為恢復信心而採取的措施收效不大，同時也西方加大了對中國風險敞口的審查，對中國股市可投資性的疑慮日增。

被排除在新興市場基金之外「向投資者傳達的信號是，中國不再是可靠的投資目的地，」Straits Investment Holdings駐新加坡的基金經理Manish Bhargava表示。雖然現在討論長期影響還為時過早，但「這是一個重大進展，對投資者、企業和決策者都會有影響。」

表現糟糕無疑是個問題，隨著有關中國經濟的負面消息不絕於耳，MSCI中國指數今年下跌約6%，而全球指數上漲12%。監管問題也是因素之一，美國金融公司對中國的投資將面臨政府更嚴格的審查。

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MSCI Inc. 2017年就推出了新興市場（中國除外）指數，但其取得成功是在過去三年中，其間北京實施了嚴格的防疫措施、中國經濟重新開放之後復甦乏力、中國與美國的地緣政治緊張局勢加劇。該指數自推出以來上漲了37%，而MSCI涵蓋範圍最廣的全球新興市場指數上漲6%。

彭博匯總數據顯示，iShares安碩MSCI新興市場（中國除外）ETF的總資產規模已從2020年底區區1.64億美元擴大到52億美元左右。相比之下，iShares安碩MSCI中國ETF同期僅成長了15%，達到約75億美元。

一些新興市場基金經理把中國完全排除在外，另一些則不再把中國作為投資組合中的首選目標。根據彭博行業研究，儘管新興市場基金對中國股票的低配力度料連續第三個季度加大，但這可能不是最佳選擇。

當然，中國股票的低估值現在已經開始吸引了一些基金的興趣。知情人士稱，高瓴資本計畫成立一支規模數十億美元的基金，買入那些慘遭拋售的中資股，目前其正在評估國際投資者的興趣。

「事實已經證明，把中國排除在新興市場投資組合之外今年是個成功的策略，吸引了大量投資者，」彭博行業研究策略師Kumar Gautam和Sufianti Sufianti在報告中寫道。但他們也提醒稱，這「導致投資組合併非最優，可能失去多元化帶來的機會。」

原文標題China Is Being Left Out by a Record Number of New EM Stock Funds

原文標題中国日渐失宠 华尔街巨头纷纷推出把中国排除在外的新兴市场基金

—聯合報導 Vrishti Beniwal.

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