中國電力危機引發多米諾效應 盤點受影響的關鍵大宗商品

【彭博】-- 中國高耗能大宗商品的生產商正處在北京的火線之下，政府為避免能源危機全面爆發而採取的種種措施導致化肥、硅等各種原物料價格上漲。

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由於主要工業省份的限電措施升級，數月來鋁、鋼等金屬生產一直處於停滯狀態。現在，生產高端商品的工廠也開始感受到壓力，給中國經濟成長帶來了更多風險。更糟糕的是，能源危機正在蔓延到最令北京擔憂的行業：食品業。

糧食安全

確保中國14億人口有飯吃是國家的頭等大事，然而電力短缺迫使大豆加工企業停工，化肥價格也因此飆升。

路易達孚、邦吉、豐益國際子公司益海嘉里旗下的大豆工廠均受到停工影響。所幸到目前為止，由於豬肉價格下跌，市場對用於動物飼料的豆粕需求疲軟，大豆加工廠停工的影響得到了部分緩衝，但如果停產持續，中國這個全球最大大豆進口國可能會延遲採購，進而影響美國的大豆出口。

鑒於化肥對整體糧食安全的重要性，化肥上漲已引起北京越來越多的關注。本周早些時候，中國一家國有企業披露因提高化肥產品價格而被罰款。

金屬

作為世界第一大基本金屬消費國，限電導致過去幾個月中國冶煉廠和製造商產量下降，銅、錫等各類金屬供需都受到衝擊。到目前為止，最大的影響來自於能源密集型的鋁廠。

據高盛稱，限電令鋁供應大受影響，年冶煉能力損失接近300萬噸，導致本月早些時候鋁價飆升至2008年以來最高水平。雖然產能損失只有中國總產能的8%左右，但隨著冬季的來臨，如果進一步輪流拉閘限電，鋁行業可能繼續面臨壓力。

鋼廠停產

作為中國減排行動主要目標的鋼廠也受到了限電措施的衝擊，最近幾個月，煉鋼主要原料鐵礦石的價格仿佛坐上過山車，從5月份的高點下跌了一半。據我的鋼鐵網，9月中國超過80家鋼廠停產檢修。

硅

限電對一些次要大宗商品的影響也變得更加明顯，中國實施供應限制後，本月硅價飆升至紀錄高位。今年硅價上漲了三倍，這將使鋁生產商面臨更多痛苦，因為鋁企將硅作為特種高附加值產品的一種合金成分。

中國研究機構上海金屬市場(Shanghai Metal Markets)表示，供應限制還可能嚴重影響多晶硅價格。

原文標題China Power Crunch Unleashes Turmoil in Key Commodities Markets

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