中國11月份工業生產者出廠價格因需求疲弱仍處於通縮狀態

【彭博】-- 中國11月份工業生產者出廠價格(PPI)再次收縮，疫情和限制措施的干擾不利製造業活動且造成需求減少，消費者通貨膨脹有所緩解。

國家統計局周五表示，11月份工業生產者出廠價格同比下降1.3%，10月份跌幅相同。接受彭博調查的經濟學家預估為下跌1.5%。

居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.6%，低於10月份的上漲2.1%，符合經濟學家的預測。不包括波動較大的食品和能源價格的核心通貨膨脹保持在0.6%不變。

保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威說，數據表明經濟勢頭繼續減弱。他預測，政府將採取更多措施來提振市場和家戶信心。近來快速地重新開放表明政府的緊迫感。

中國滬深300指數早盤走低，回吐一度高達0.4%的漲幅。

11月 新增本土感染病例創下紀錄，隨後零星的疫情和針對人員移動的限制，壓抑上個月的經濟活動。該月份製造業和服務業都受到很大打擊，同時貿易的降幅擴大。

從那以後，北京宣布幾項重要措施來放寬其嚴格的清零政策，政府也表明重點將放在促進明年經濟增長。鑑於未來幾個月感染人數可能激增且經濟受到更多干擾，前景仍不明朗。

仲量聯行首席經濟學家兼大中華區研究主管龐溟表示，隨著清零政策的結束，通貨膨脹壓力可能會上升。

他說，鑑於需求激增，尤其是家庭消費加速，以及不可避免會有一波新增病例，短期會對勞動力供應、生產和供應鏈造成干擾，中國潛在的重新開放可能會帶來通貨膨脹挑戰。

隨著全球經濟成長放緩和大宗商品成本繼續下滑，10月份PPI近兩年來首次同比下跌。根據國家統計局城市司首席統計師董莉娟的一份聲明，11月份PPI環比微漲；受去年同期對比基數較高影響，同比繼續下降。PPI在2021年因大宗商品價格飆升而大漲。

彭博經濟研究

「中國11月生產者價格指數(PPI)持穩，而預期為降幅進一步擴大。這表明價格壓力正略微減弱。即便如此，CPI通膨廣泛下降仍是大勢所趨。從更大的背景看，經濟從疫情中重新開放應該會開始提振需求，並在未來幾個月支撐價格。這不會影響中國央行在2023年第一季度的降息。中國央行有空間放鬆政策，也有理由這麼做，因為經濟需要支持。」

—彭博經濟學家David Qu，閱讀完整報告請點擊此處

11月份化學原料、化學製品製造業和化學纖維製造業的價格降幅均有所擴大。

與此同時，疫情壓抑人員移動和支出，因而CPI一直受此抑制。董莉娟指出，受國內疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響，CPI環比由漲轉降，同比漲幅回落。

儘管聯儲會和其他主要央行積極加息，但中國今年通貨膨脹低迷，為政策制定者加大對經濟的支持力度留下空間。經濟學家預計，今年GDP可能成長3%左右，遠低於政府在春季所設約5.5%的目標。

原文標題China Factory-Gate Prices Remain in Deflation on Weak Demand (1)

--聯合報導 April Ma.

(增加第4段後內容)

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