中金:攜程集團(09961)首季經調整盈利超出預期 上調目標價9%
<匯港通訊> 中金公司發表報告指,攜程集團(09961)今年首季收入及經調整盈利均高於一致預期。受營銷費用低於預期及聯營企業利潤損益超預期影響,首季經調整盈利達41億元人民幣,大幅超出市場預期45%。中金上調攜程集團今明兩年經調整盈利預測分別12%/10%,至150億元和192億元人民幣,對應今年20倍的非通用準則市盈率,上調港股目標價9%﹐至492.4港元,較當前股價有12.8%的上行空間。維持「跑贏行業」評級。
報告顯示,由於攜程集團旗下Trip.com投放成效優於預期,致使攜程集團今年首季營銷費用率19%,低於指引,預計全年營銷費用率22-23%。考慮高毛利業務佔比提升、國際業務虧損收窄,中金預期攜程集團今年經調整盈利率,較去年同期或持平。(CW)