香港股市 已收市

交銀國際削中教控股(00839)目標價至14.39元 維持「買入」

<匯港通訊> 交銀國際調低中教控股(00839)2019-2021財年每股盈利預測9-15%,目標價由15.54元降至14.39元,但維持「買入」評級。

報告指,中教2019財年上半年收入維持快速擴張,同比增長70.6%,至約9.3億元人民幣,毛利增長66.7%至5.4億元人民幣,稅後利潤增長33.8%至3.44億元人民幣。收入略微低於預期,利潤遜於預期。

另外,公司旗下學校人數迅速擴張,截至今年2月底,學生人數增加到14.7414萬人。交銀國際預計,2019財年下半年銷售費用率將回落,而兩所獨立學院2021財年將脫離所屬公辦大學,屆時公司無須繳納管理費,毛利率將回升。該行又預計濟南大學泉城學院將於6月併表,未來公司維持每年2-3 校併
購目標。 (SY)