交銀國際降榮昌生物(09995)目標價至56.51港元 評級「買入」
<匯港通訊> 交銀國際發表報告指,榮昌生物(09995)2022年公司產品銷售收入7.4億元人民幣,同比增長462.4%,但產品銷售毛利率僅為64.8%。將目標價由68.46港元下調至56.51港元,維持「買入」評級。
報告引述管理層指,由於羅氏的恩美曲妥珠單抗(T-DM1)於今年1月納入醫保後價格下降,維迪西妥單抗今年的銷售戰略將轉向 Her2 低表達 BC 治療,而該領域療效顯著的德曲妥珠單抗(DS-8201)已於2月正式在中國獲批上市。
該行認為,Her2 ADC 在中國市場競爭加劇,將維迪西妥單抗在中國的銷售峰值預測由31.5億元人民幣下調至26.2億元人民幣,同時分別下調2023至2024年收入預測,至13.1億元人民幣及22.5億元人民幣。
(JC)