雅虎香港財經 供應緊張快速推高通膨 全球央行面臨棘手難題
【彭博】-- 全球經濟供應緊張正在快速推動通膨，以至於央行行長們可能被迫對此作出應對，但解決這種失衡局面已經超出他們的能力範圍。
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他們面臨的兩難困境是，很難斷定有多少通膨是受封鎖結束後需求回升驅動，有多少通膨是由港口擁擠及原物料和工人短缺造成的供應緊張所致。
現在加息會對幫助全球經濟走出去年衰退的需求因素構成抑制，但又無助於緩解供應瓶頸。如果隨著貿易恢復正常，供應短缺的局面得到緩解，政策最終可能會顯得太緊，從而阻礙復甦。
但如果央行躊躇，而同時供應緊張局面持續的話，那可能會鞏固對通膨上升的預期，從而促使消費者和企業推高工資和物價。在這種情況下，央行之後可能會被迫更狠地踩下剎車。
「目前試圖弄清楚需求和供給側驅動因素之間的區別是非常困難的，」滙豐控股高級經濟顧問Stephen King對彭博電視表示。「大多數央行可能至少會私下承認通膨遠高於最初預期。你可以看到為什麼有些人咬指甲並變得更加緊張。」
「必須採取行動」
摩根大通的數據顯示，在全球範圍內，過去12個月消費價格已上漲超過4％，不含食品和能源的通膨率達到了過去十年最高水平。
在英國，今年通膨率勢將達到英國央行目標水平的兩倍，行長安德魯·貝利周日警告稱，央行將「必須採取行動」--儘管他一再強調央行能力所及的局限性。
交易員預計英國央行將在今年年底前將基準利率上調至0.5％。這將使其與挪威和紐西蘭等少數幾個發達經濟體央行一起，在疫情期間提高借款成本。
聯儲會不會很快加入這個「俱樂部」，但它準備在下個月批准減碼每月1200億美元的資產購買計畫。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾已經試圖讓該行動與任何加息脫鉤，其他決策者則要求儘早結束債券購買，因此聯儲會在明年下半年必要時有加息空間。
原文標題Supply-Crunch Inflation Gives Central Banks an Unfixable Problem
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