雅虎香港財經 值得買入的2隻超值優質股
當股市有如過山車瘋狂上落，投資傳奇大師巴菲特(Warren Buffet)就最喜歡這種機會。他在格雷厄姆(Ben Graham)的《The Intelligent Investor》第四版序言中寫道：「市場的行為越不理智，像企業家的投資者就越有機遇。」
新冠肺炎(COVID-19)大流行觸發股災，市場大舉拋售股票，非常不理性。投資者若能冷靜應對，有「企業家」的心態，只求買入優秀企業，往往就能以絕佳買入價尋到寶藏。您現在可在華爾街股市找到特價平賣的優質公司。
如果冠狀病毒疫情持續時間更長，股市可能會再次高台跳水。但您不必捕捉股市底部，要像科學那麼精準，就連巴菲特也不會這麼做，因為這是不可能的，當中涉及太多變數，遠超投資者可以控制。您應簡單保留一些現金，當下次跌市（如有的話）時開始吸納一批優質公司，這類公司的股價在這個時候會非常吸引。以下這兩隻股票便很值得買入。
iPhone長期供應商
思睿邏輯(Cirrus Logic) (NASDAQ:CRUS)專門設計音頻控制器和語音處理器。公司的晶片可用於智能手機、智能家居設備、降噪耳機和可穿戴運算設備。去年，iPhone製造商蘋果(Apple) (NASDAQ:AAPL)貢獻思睿邏輯總銷售額的78%。自智能手機大時代面世初期，這家庫比蒂諾的公司便與思睿邏輯攜手合作，這對拍檔成為市場一時佳話。蘋果自2009年起一直是思睿邏輯的最大客戶。
筆者已聽到您內心的疑問。如果思睿邏輯很值得投資，而業務又很大程度依賴蘋果，那麼何不直接買入蘋果股票呢？
思睿邏輯其實正在擴大其在現代iPhone手機的地位。當蘋果棄用耳機轉接線，引入無線AirPods，公司的耳機和智能手機都是選用思睿邏輯的晶片。蘋果亦依賴思睿邏輯的訊息處理專業技術來開發觸碰式感應器和閉環控制器，這兩種技術在最近和即將推出的Apple產品大派用場。如果思睿邏輯每部iPhone 11手機的元件總價值為1.50美元，那麼今年旗艦產品貢獻的2美元，相當於思睿邏輯從iPhone而來的收入將增加超過30%，而這筆支出對蘋果製造成本其實微不足道。
此外，思睿邏輯致力拓展蘋果以外的其他合作關係，可謂事在必行。公司已經為少數Android設備和音響設備提供音頻電路供應，而管理層亦持開放態度，樂於在其他方面贏得新業務。筆者承認公司在蘋果以外的其他業務已經沉寂十多年，但這可能很快會出現轉變。
但即使在這方面沒有進展，單是成為蘋果信靠的供應商，長遠已可搭上這家庫比蒂諾巨頭的順風車，要知道後者業務不斷蓬勃發展，只要蘋果業務一段時期內保持平穩，思睿邏輯的增長亦可分一杯羹。即使公司未能擴大市場份額，亦已經有了很不錯的基礎，況且思睿邏輯的股價較1月的歷史高位低25%。
斑馬技術將會復甦
斑馬技術(Zebra Technologies) (NASDAQ:ZBRA)專門製造條碼(barcode)和RFID標籤相關的掃描機、打印機和數據管理工具。此股現價較2月初歷史高位低23%，這與思睿邏輯的折讓差不多。兩股目前的市現率都是17倍，屬於合理水平。
COVID-19大流行重創這家公司。這場疫症使消費者不敢到商店購物，而消費電子產品、服裝和日常必需品的供應鏈很大程度受到中斷，這些商品無法從工廠送到商店貨架上。斑馬技術在商業世界中的角色，就是協助其他公司追蹤和管理供應鏈和庫存，因此目前對公司來說實在是黑暗時期。
然而，病毒疫情爆發時，斑馬技術其實正處於爆炸性高增長期。過去三年，公司的自由現金流大升一倍，而年度收入則增長25%：
斑馬技術收入（往績12個月） 資料來自YCHARTS
期內斑馬技術亦為投資者帶來豐厚回報，三年間回報率達120%，跑贏大市。公司屬於很有效率的提款機，去年收入45億美元，當中便產生6.2億美元自由現金流。不過疫情勢將重創這些原有的業績趨勢，但斑馬技術的資產負債表本來就四平八穩，庫存很少，債務又只有13億美元，屬於可控水平。
值得留意，斑馬技術的客戶正處於世代升級周期，因為微軟(Microsoft) (NASDAQ:MSFT)將於2020年停止支援手機Windows CE作業系統，而斑馬技術的最新條碼掃描機和耐用便攜式電腦則支援Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)的Android平台，後者在市場上深受歡迎。此外，斑馬技術最近與美國郵政署簽訂多年設備供應協議，應可獲得可觀的穩定收入來源。總言之，收入增長和相關現金流雖然受到重創，但只要疫情過去，應可短時間內回復正常。
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Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。
微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
