內地又降存息 邊隻銀行或保險股最值博?
為了刺激內地經濟,鼓勵更多資金流入市場,內地存款利率很可能會再下降,內銀股及保險股會否是承接資金的好對象?
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
減息降存款利率
為了刺激內地樓市,陸續有重點城市推出「認房不認貸」,好像繼深圳後,北京及上海都宣佈落實,期望可以減輕更多買家對首套房的負擔。另外,與房貸掛鈎的貸款市場報價利率(LPR)持續下調,所以為了確保內銀有合理息差,存款利率都一直相應調低。剛剛「工農中建交招」六大行的一年期定存利率下調10個基點至1.55%,二年利率下調20個基點至1.85%,三年與五年利率分別下調25個基點至2.2%、2.25%。實際上,其他銀行也紛紛仿傚,目的是為銀行「合理利潤」提供支持,以應對貸款利率下調帶來的壓力。
由於銀行主要的利潤來自息差,貸款利息下降,即收入會跌,若然吸納存款的存款利率不相應下調,銀行面臨利潤的壓力會愈加明顯,所以存款利率亦只能往下走。
內銀息差上半年收窄
面對存貸息率下跌,普遍內銀股都有息差收窄的壓力,例如農行(01288.HK)在上半年的息差為1.66%,按年下跌36基點,為主要內銀跌幅較高。淨息差按年跌幅較少的是中行(3988.HK),按年只跌9基點,但淨息差只有1.67%。
如果想揀淨息差相對高,有建行(0939.HK)及招行(3968.HK),上半年分別為1.79%及2.23%。但招行始終是民營銀行,想有國家背景的話,建行會是較佳選擇。建行在第二季營收雖然跌1.8%,但純利按年升7.1%。建行股息率目前已達10厘,較一向高息的中行的9.5厘更高。
至於內險股方面,揀非中資背景應最能夠受惠,因為今年第二季內地訪客的新造業務保費達到223億元,按年大增逾113倍,按季也急升近1.32倍,數字為2016年第四季以來單季最高,亦是有紀錄以來單季次高。可見內地人來港買保險的意欲很強,背後當然有很多不同原因,例如對資產配置安全考慮、長期潛在回報、保障範圍等。因此,友邦(1299.HK)、保誠(2378.HK)及宏利(0945.HK)相對受內地客偏好或會更大,在這一波應最能獲益。