香港股市已收市

內險放榜 料去年下半年增長逾2成

內險放榜 料去年下半年增長逾2成

【經濟日報專訊】平保(02318)周三率先公布業績,揭開內險股業績期序幕。綜合券商看法,整體內險股有望維持新業務增長動力,估計去年下半年增長2至4成,並普遍看好國壽(02628)及平保。

內險全綫造好 太平創15月高

業績期前,內險股全綫造好,中國太平(00966)昨升2%,創15個月高位,成為行業表現最好股份;財險(02328)亦創1個月高。

受去年投資收益按年大幅減少拖累,包括國壽、新華保險(01336)及中國太平等已於年初陸續發出盈警,預計純利跌25%至50%不等。

雖然多隻內險股預料投資收益欠佳,但券商認為個別股份基本因素有望持續改善。花旗相信,平保可以維持穩定的盈利增長,估計去年下半年新業務價值按年升28%,已賺保費及純利分別增18%及17%。

瑞信:平安銀行憂慮漸減

花旗預計,雖然本周業績消息無驚喜,但看好內險有望受惠於內地債息率上行,帶動息差擴闊,將為估值進一步調整的主要動力。

瑞信亦看好平保新業務增長動力,料去年新業務價值增長4成至435億元人民幣,隨着內銀資產質素改善,相信平安銀行對平保造成的憂慮,亦會逐漸減少。以平保現估值水平大幅落後於同業,其他非保險綜合金融業務的價值,相當於「贈品」(free gift)。

自去年下半年起,中保監針對中小型險企作出規管,包括將萬能壽險的準備金利率由3.5%降至3%,變相令產品保證回報率亦下調至3%,同時要求險企2021年前將短期保單佔比減至30%。

市場相信,措施有助減少中小型險企以短期高回報保單競爭、收窄利潤率,長遠有利大型險企,並同時增加市佔率。


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