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全球減息潮將至,哪類股票值得關注?

全球減息潮將至,哪類股票值得關注?

摩根大通策略師周二(28日)發佈報告,建議投資者考慮轉向防禦型股票和大宗商品類股票,因為他們預期各國央行即將降息。

策略師指出,歷史上,當債券收益率上升時,防禦型投資者會面臨困境,然而,這一階段可能即將結束。在11月至12月期間,美國10年期國債收益率從5.0%下跌至3.8%,跌幅達120個基點。

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該行表示,受聯儲局政策轉向和融資環境趨於寬鬆的影響,市場預期經濟活動將加速,從而推動了本輪市場的反彈。因此,在這期間,羅素2000指數的表現曾短暫超越了標準普爾500指數。

報告寫道:「當前背景顯示經濟活動勢頭可能正在減弱,這一趨勢從最近美國CESI指數大幅下滑至負值便可見一斑。」

「如果債券收益率隨著經濟增長放緩而繼續下滑,那麼市場的領導地位可能會更傾向於防禦型股票。其實,到目前為止的第二季度,防禦型企業在美國和歐洲市場表現均領先。」而且當前的市場環境,標誌著債券收益率的下滑和經濟活動勢頭的減弱,這為防禦性投資策略提供了支援。

策略師認為,無論債券收益率如何變動,公用事業和房地產板塊特別有望實現反彈。儘管這些板塊近期呈現上漲趨勢,但從估值角度來看,它們仍然具有吸引力,尤其是公用事業板塊,已成為美國市場表現最佳的防禦型板塊。

除了防禦型股票,摩根大通還建議投資者採用杠鈴策略,圍繞大宗商品股票進行投資。更具體地說,摩根大通的大宗商品策略師對今年下半年的工業大宗商品價格持樂觀態度,「這將有望支撐礦業公司的每股收益。」

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在對比大盤股與小盤股時,摩根大通對小盤股持謹慎態度,尤其是在美國市場,他們預計小盤股需要經歷一系列降息才能有所反彈。不過,在歐洲和英國開始降息後,這些地區的小盤股或許具備一定的潛力。

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編譯:劉川

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