全球资金回流之际香港股市跨入牛市

【彭博】-- 香港股市在周四涨势依旧，在美国将维持利率在高档更久之际，港元与美元的挂钩增强了前者的避险吸引力。

尽管南向资金因中国假期暂歇，恒生指数周四仍收涨2.5%，进入技术性牛市，对风险敏感的恒生科技指数升4.5%，地产股和博彩股亦走强。

港股的强势表现正值全球的基金管理公司调整其持仓之际，美联储表态令短期的加息预期降低，市场对政策路径重新定价。亚币因美元持续强势而备受打击，侵蚀了一些市场上的股票回报。因此，一些基金正从如台湾、日本这样表现领先的市场撤离，转而进入香港。

与此同时，港币与美元挂钩使该市场的资产躲过了全球市场的抛售潮。在过去一个月中仅有两种亚洲货币对美元上涨，港币即是其中之一。

Julius Baer Group Ltd的中国策略师Richard Tang表示，主要的催化剂是“全球投资者从美国、日本或全球的科技股持仓中获利了解，并转入中国股票以赶上快速的反弹。”

“传统上讲，全球投资者参与港股更加积极，这可能会让其在短期内跑赢A股，”他说。

香港在4月是全球表现最佳的股市之一，恒生指数一度创下2011年以来的最佳单周表现。瑞银称港股估值便宜，且最近市场对中国支持房地产企业持谨慎乐观态度。

中国领导层在周二表示将研究新措施以应对持续拖累中国经济的地产危机，并暗示在未来可能降息。

“政治局关于政策支持的讨论推动了短期的情绪，”Wilson Asset Management的基金经理Matthew Haupt表示，“投资者有一天的时间来消化政治局的消息，以及中性而非鹰派的美联储。”

近期中国投资者对港股来说变得日益重要，上个月南向资金占港股交易量的逾三分之一，为有纪录以来最高。他们今年买入了2,130亿港元的港股，约为去年总额的三分之二，且截至周二南向资金已连续22个交易日净买入。

不过港股在周四的表现显示其走强并不仅限于南向资金的推动，全球资金正在回归这个估值便宜的金融中心。

原文标题Hong Kong’s Stock Rally Faces Test With China Inflows on Pause

(更新第一、二段，新增第三、四、五、六和倒数第一段，新增图表)

More stories like this are available on bloomberg.com

©2024 Bloomberg L.P.