雅虎香港財經 剖析金融科技股Block最新交易策略
除了增長型科技股外，近期暴跌大市中，受重創得最嚴重的行業之一就是金融科技業。而其中可能最受歡迎的股票是Block（NYSE：SQ），尤其受到打擊，因為這個數字支付創新者的股票於今年下跌了逾60%。
現在是整合投資組合的好時機，需要考慮進行哪些更改（如果有的話）。讓我們來看看Block的投資價值，我相信這使得該股現在成為一個引人注目的買入。
強大的雙邊生態系統
在較高的層次上，Block經營兩個主要部分。第一個是賣方生態系統，稱為Square，它為中小型企業提供一系列不同的軟件、硬件和金融服務產品，以執行諸如接受付款、設置客戶忠誠度計劃和管理庫存等操作。該部門在2022年第一季度的毛利潤為6.61億美元，同比增長41%。
然後是Cash App，這是一款流行的個人理財app，現在每月有4400萬活躍用戶。雖然很多人都知道Cash App是一種向朋友匯款的工具，但該平台還提供其他服務，例如直接存款、關聯借記卡，以及買賣股票和比特幣。Cash App第一季度的毛利潤為6.24億美元，比去年同期增長26%。
雖然Square和Cash App本身都是出色的金融科技業務，但Block真正與眾不同的是，這兩個部門如何協同工作以強化了整間公司。Cash App Pay的一項功能可讓Cash App用戶直接在Square商家處使用餘額付款。隨著Block收購了「先買後付」專家Afterpay，Square商家和Cash App用戶都可以使用這種創新的支付方式。
隨著Block繼續推出新功能，進一步整合其Square和CashApp生態系統，該公司的網絡效應飆升。隨著Cash App上的消費者越來越多，越來越多的小企業希望註冊成為Square商家，因為他們立即擁有數千萬潛在客戶。接受Cash App付款的零售商越多，擁有Cash App帳戶的吸引力就越大。這種情況賦予了Block強大的競爭優勢。
巨大增長機會
Block近年來取得了巨大業務增長，但未來看起來仍然非常光明。正如我上面所討論的，Square和Cash App都已經提供了許多服務。但隨著業務不斷推出新功能．加上收入增加，公司客戶群將變得更加具有粘性。
此外，該公司可以打入國際市場。目前，Block在美國、加拿大、日本、澳洲、英國、愛爾蘭、法國和西班牙。然而，在2022年第一季度，美國佔總銷售額的94%。因此，海外市場仍有巨大拓展機會。
Block還擁有並經營著其他鮮為人知的企業。Tidal是一個類似於Apple Music或Spotify的音樂串流媒體平台，但它專注於推動音樂家和粉絲之間更深層次的聯繫。與Square和Cash App類似，Tidal旨在為那些傳統上被大公司忽視的人帶來經濟賦權。
然後是Block專注於推進比特幣使用，公司行政總裁Jack Dorsey是比特幣的大力支持者。TBD的目標是開發一個去中心化的交易所來買賣比特幣，而不需要一個中心化的服務供應商。借助Spiral，Dorsey希望開發人員找到將閃電網絡與加密錢包和應用程式集成的方法。
Block的業務在數字支付和比特幣領域根深蒂固，因此隨著世界向無現金交易邁進，加密貨幣變得更加主流，未來還有很多擴張機會。
當前估值
一家公司的質量特徵可能很突出，但如果股價不合適，那麼投資者應謹慎行事。但隨著Block最近價格出現暴跌，股票目前的市銷率略低於2倍，接近該股有史以來最便宜估值。
正確的問題是，為什麼Block的股價與公司的基本業績相去甚遠。由於美聯儲局打算在今年大幅提高利率，以遏制處於40年高位的通脹，因此迫在眉睫的衰退威脅是真實存在的。投資者已經拋售昂貴的高增長股，轉而支持更保守的投資。不幸的是，Block的股票也在其中。
但對於長期投資者來說，這是一個難得的機會。Block是一家出色的企業，其股票以低於平均水平的估值在買賣，這使得該股成為一種不費吹灰之力就可買入選擇。
作者:Neil Patel
編輯:Mark
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