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匯豐捧場客如何不用投降輸一半?

Steven Cheung
·3 分鐘文章
HSBC dividend
HSBC dividend

今年7月《彭博》曾報道,匯豐(SEHK:5)有意出售歐美業務救亡。理應是好消息,股價卻不升反大挫。由年初至今(9月11日)匯豐股價由60.85元跌至28元水平。

匯豐的捧場客甚多兼極長情,可惜暫停派息兼短期恢復派息無期,連收息抵銷損失的機會都被抹殺。如果由60元或以上水平入市,現時沽貨等於投降至少輸一半,投資者肯定不甘心。不過,至少有兩個方法可以減低損失。

匯豐股價迄今慘跌近五成

滙控受英倫銀行旗下的審慎監管局監管。隨著疫情爆發,當局指匯豐是英國七間重大糸統性存款機構之一,要求匯豐取消已宣布的去年股息及停止派發花紅,以保留足夠的資本應付英國及環球經濟衰退,及金融市場可能出現震盪帶來影響。

去年滙控在香港賺取的稅前利潤為120.49億美元,惟英國業務稅前虧損為33.45億美元,集團的稅前利潤為133.47億美元。然而,滙控在港及在英國的客戶貸款同樣是3,000億美元。滙控香港業務賺錢卻要為英國業務埋單,突顯滙控的結構性問題。

方法一:出售認購期權自製派息

匯豐投資者可考慮透過沽出價外的認購期權收取期權金,累積12個月變相自製股息。出售正股行使價高於正股現價的價外期權,即使正股股價突然急升而觸及行使價而被強制沽出,投資者也可以用較高的價錢沽出,避免以現價沽出,導致輸一半慘況。

不過,投資者持有正股沽出認購期權所收取股息,無疑能減少部分損失,但仍未能解決繼續持有滙控所損失的機會成本。

匯豐的小股東十居其九都不服輸,期望股價終有一日能收復失地,但持有該股機會成本卻難以量化。因投資者遲遲不止蝕,被鎖死資金大大錯失了投資另一隻十倍股的機會。

方法二:三分一減持法降痛楚

投資者大可利用三分一減持法,減少虧損帶來的痛楚。不少持有匯豐的老散可能將整副身家押注該股身上,心理壓力尤甚,難以一次過狠心止蝕。然而,利用三分一減持法,心理上虧損沒這麼嚴重,才可逐步撥出資金作其他投資,提升未來投資回報。

使用有關方式另一個原因是英國當局曾在7月明言,將在今年末季檢討英國銀行明年派息的安排。當然恢復派息的機會一半半,如果匯豐恢復派息,小股東損失將減少,所以在減持匯豐之餘也要保留一定籌碼。

結語

以上兩個方法有助緩和散戶持有匯豐的痛楚,而三分一減持法有助釋放資金換碼其他投資,同時又有二手準備,部署匯豐恢復派息,屬進可攻退可守。

編輯:Cyrus Li

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Steven Cheung沒持有以上提及的股票。

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