匯豐：中國工程機械升勢至少能持續至新年 上調中聯重科評級目標價

<匯港通訊> 匯豐環球研究發表報告指，現對於中國工程機械行業態度較樂觀，認為其升勢至少能持續至2023新年，並因正面政策可能令需求恢復及H股流動性的改善，將中聯重科(01157)評級由「持有」上調至「買入」，目標價由2.9元上調至4.6元，同行中國龍工(03339)則給予「持有」評級，目標價由1.1元上調至1.5元。

匯豐認為，內地20條疫情優化措施，以及廣州解除臨時管控區的管控措施，均有助出口業務及能推動本土工程，而16條救房市措施亦能減輕緩慢的房屋建築進展，但新機械的需求可能需時恢復。該行指，投資者情緒轉好，有助提振工程機械行業逐漸見底的市盈率估值及流動性，而鋼價下行則有機會能支持明年毛利反彈。

不過該行認為，機械銷售仍然受壓。該行指，雖然CME估計今年11月挖掘機行業銷售按年升25%，但認為強勁增長是由於低基數效應及在國四排放標準生效前的去庫存所致，加上目前有3至4個月的國三排放標準庫存量滯留在經銷商，可能會對明年第一季度銷售造成壓力。該行因此認為11月的增長並未是轉機，料明年挖掘機銷售持平，亦預計用於房地產建設的機械需求將需要更長的時間才能改善。(JC)