雅虎香港財經 去年股價升4倍 Peloton現在可以買嗎?
2020年對於新創家居健身器材公司 Peloton Interactive (NASDAQ:PTON )是值得紀念一年。新冠肺炎疫情令到健身房強制關閉，帶動公司的訂單急速增長，股價亦上升4倍有多。本文檢視一下Peloton能否保持這種強勁勢頭並長期持續提供可觀回報予股東。更多關於Peloton評論Lululemon Vs Peloton 邊隻更值得買入？
往績與指引
Peloton 截至2020年9月的首季收入按年大升232%至7.579億美元，其中聯網健身訂閱的總人數增加逾1倍達到133萬人，訂閱的毛利率增長240個基點，經調整EBITDA 利潤率從虧損9.2%轉為15.7%利潤，公司也是首次錄得淨利。
如此出色表現令公司提高了2021財年的每項業績指引，總收入、經調整EBITDA和關聯健身用戶數目的最新預測分別為至少39億美元、3億美元和217萬人。儘管這種增長的預測不能保證，但Peloton對新訂單要延長送貨時間暗示了公司近期增長依然持續。
環顧競爭環境
Peloton的傑出表現吸引著新參與者進入市場，如Nautilus、NordicTrack等。這些競爭對手都首次推出了自己的聯網有氧運動產品，但Peloton看上去尚未需要擔心。在撰寫本文時，Peloton的Google搜尋量是其下一個最直接的競爭對手的4倍，而且Peloton在Youtube上的演示視頻所獲得的觀看次數也比競爭對手多得多。即使競爭能削弱公司領導地位，但預計互聯健身類別的中期年增長率將超過30%，即容許市場有多個贏家出現。
至於傳統的健身室的威脅，可能隨著新冠肺炎疫苗陸續開始廣泛接種而有回歸的趨勢。不過，當前社會才剛慢慢開始恢復正常，Peloton長遠無可避免要與其競爭，但並不代表其增長將停止。事實上Peloton早在疫情來到以前便取得成功，2020年的成功只是鞏固了其平台的吸引力和影響力。
更重要是，Peloton早前收購了健身器材公司Precor，令公司處於更加有利位置。Precor與Planet Fitness 等企業簽訂了合同，並與更多客戶(如酒店)簽了合同，因此即使健身室全面重開，Peloton也可從中得到更多收入。即使疫情結束減緩了Peloton在國內的發展勢頭，Precor仍為公司提供一個擴展現有和新收入來源的機會。
密切關注2021年
無可否認，Peloton得益於短期利好因素，但公司去年的發展為往後持續增長奠定了基礎，當前市場對公司期望很高，接下來的幾個季度能否保持2020年以來增長勢頭對公司長遠發展至為重要。
編輯：Carlos
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