雅虎香港財經 受惠日圓貶值的3家績優股
美元及港元兌日圓分別低見145及5.4，創下24年新低。海外業務為主的日企可從中獲得滙兌收益，Uniqlo母公司迅銷（6288.HK）正好受惠，此外與日企合作的廣汽（2238.HK）和售賣日本零食的CEC國際（0759.HK）都能受惠日圓貶值。
1. 迅銷
時裝品牌優衣庫（Uniqlo）母公司迅銷截至7月在全球25個國家及地區共有2,312間門店。截至5月首三季日本Uniqlo收入為6,400億日圓，而海外Uniqlo收入為8,400億日元，Uniqlo的海外業務佔比近57%。若計及另一副線品牌GU及全球品牌業務，海外業務料進一步提升。
事實上，迅銷因應日圓貶值，首三季純利按年大升57.1%至2,378億日圓。公司指出，期內日圓滙率持續貶值，以外幣計算的金融資產等賬面價值在換算為日圓後，錄得大額滙兌收益，令融資收入及成本大增781億日圓，期內綜合經營溢利總額為2,710億日圓，按年增長19%。
日圓兌美元於6至8月貶值約1成，儘管迅銷的海外生產成本上升，但同時海外銷售亦會錄得更高滙兌收益，鑒於海外業務佔比持續上升，日圓持續貶值或維持極地水平對迅銷業務將有益處。值得留意是，迅銷7月已調升預測，料截至8月底止全年收益總額將達2.25萬億日圓，按年增長5.5%；綜合經營溢利2900億日圓，增長16.5%；股東應佔溢利2500億日圓，增長47.2%，反映公司盈利增長前景繼續向好。
2. 廣汽
廣汽主要在內地銷售汽車，受惠日圓貶值的原因是公司與多家日本車企合組品牌，包括本田、豐田、三菱等，當中部分成本開支可望受惠日圓貶值而下降。
廣汽中期營業收入按年增40.8%，盈利升40.1%至60.74億元人民幣，主因期內銷量大增，以及合營聯營投資收益大增。廣汽合資品牌汽車中期銷量共87.7萬輛，按年升5.3%，其中，和日本豐田的合資品牌廣汽豐田所銷售的節能汽車賣出15.2萬輛，大升1.2倍。
此外，日圓貶值對廣汽合資汽車品牌的價格或可更有競爭，刺激銷量和盈利。廣汽首8個月今年累計銷量為159萬輛，按年增長19.4%；單計8月汽車銷量為22萬輛，按年大升78%。可見下半年盈利前景可續看好。
3. CEC國際
759阿信屋母企CEC國際也受惠日圓貶值，原因是主要貨源來自日本。根據截至4月的全年業績，759阿信屋的主要商品來源地依次為日本及韓國、東南亞、歐洲、 台灣、中國內地、美洲及其他區域。日本貨物除了是最大來源地外，其他前列貨源地區如南韓和歐洲等地貨幣，在美元強勢下，兌換港元均有所貶值。而即使貨源地區面對高通脹壓力，但以日圓過去一年貶值超過2成，跌幅遠高於同期通脹加幅，故相信整體採購成本會有所下降，利好今年盈利。
截至4月底全年多賺23%至4000萬元。而5月開始的今財年，本港疫情反覆熾熱，防疫隔離措施雖無明顯再度收緊，惟確診者居家隔離對即食類食品和家庭用品需求上升，對CEC國際生意料有幫助。加上港元承美元強勢而走強，而且美國加息步伐可能還會加快，日圓、韓圜、歐元等外幣相對低水，對依賴進口的CEC國際創造更佳環境。
作者：Carlos Hie
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