雅虎香港財經 同城配送需求勁 發掘具潛力物流股
順豐同城 (9699.HK) 正是這樣的上市公司於周二 (8月30日) 收市後公佈的2022年中期業績，其中突出之處是毛利快速提升，於2022上半年成功實現毛利約1.80億元 (人民幣‧同下) 及毛利率4.0%，較去年同期毛損約1,662萬元明顯進一步改善。
管理層於業績公告上表示，此乃由於規模經濟及網絡效應的強化、差異化服務牽引高價值訂單、科技融合調度實現運力網絡最優效能，以及持續精細化管理運營提升資源利用效率和產出。
同城配送增長突出
作為中國最大的第三方即時配送服務平台，集團致力為客戶提供優質和高效服務外，同時提供全場景的第三方即時配送服務，大幅增加客戶的黏性，亦為擴大抛離競爭對手的優勢，打造了紮實的根基。縱然2022上半年受到宏觀環境和疫情的衝擊挑戰，順豐同城仍在不斷開發新配送場景和擴大增量，包括與順豐控股集團合作，為若干政府及企業客戶運送核酸樣本，並為疫情加速了消費者「萬物到家」習慣的改變，作出充份的配套準備。故此面對疫情衝擊之際，順豐同城依然在2022上半年錄得收入約44.81億元，較去年同期約37.09億元，達致增長20.82%的佳績，來自外部客戶的收入達29.4億元，同比增速為28%；其中同城配送對消費者的服務，期內收入約7.73億元，同比增長達50.1%，有望成為2022全年的收入增長引擎。
下沉市場佈局早已開始
面向消費者的同城配送和非餐場景，致力開拓下沉市縣的商機也是集團取得佳績的原因。筆者亦留意到，於積極增加下沉市縣的地域覆蓋的同時，集團亦在持續豐富服務組合，推動下沉市場即時配送的基礎設施建設，令下沉市縣收入產生同比增長41%，於2022上半年收入約10.4億元。
事實上，集團早於2020年已推出「百城計劃」，為二、三、四線城市的用戶和商戶提供優惠和優質的全城配送服務，解決當時疫情突襲下沉市縣用戶和商戶的燃眉之急。
筆者深信集團絕不會僅錄得毛利而止步，實現純利將為更遠大目標，於2023年或之前達標不是空想，卻是有據可依。截至2022年6月底的過去12個月，年活躍商家規模達到299,000，同比增長31.2%，累計服務品牌客戶已超過2,900家，當中不乏小米集團─W (1810.HK)、移卡 (9923.HK)、麥當勞和喜茶等大型及知名企業，並且收入前100主要客戶的續簽率於2022上半年升至約90%，商家黏性和留存率高。
此外，截至2022年6月底的過去12個月，年度活躍消費者規模持續擴大，超過1,230萬人，同比增長55%，為上述同城配送對消費者的服務收入增長逾五成產生重大貢獻。故此不論是2022全年業績，以及未來股價表現，均值得憧憬。
作者：聶震邦
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