一周市场回顾：上广深落实楼市大招；美核心通胀放缓；中美防长会面

【彭博】-- 上海、深圳、广州等多个大城市响应中央政府救助楼市的号召，纷纷降低首付并调整房贷利率。5月百强房企销售额跌势放缓。但据克而瑞，北上广深四大城市截至4月的新房供应估计需要27个月才能卖完。对于中国楼市大招的效果，投资者心中疑虑重重。经济学家预计这些举措仅会小幅推动GDP，受访者中过半数预计今年增长率最多将提升0.3个百分点。5月制造业PMI意外滑入萎缩区域，也打击了经济前景。

美国经济数据喜忧参半，第一季度GDP增速低于初值，4月份核心PCE升幅创今年最低，消费支出意外下降， 但5月份消费者信心指数意外升高。华尔街认为美联储暂时应不会放松口风，料等待更多数据再做降息决定。欧元区消费者通胀预期略微下降，欧洲央行6月降息的信号已广为释放，但5月通胀超预期给利率前景蒙上阴影。东京通胀率上升，日本央行未来数月有望保持在加息轨道。

特朗普成为美国史上首位被判有罪的前总统，但吸金能力反而变得更强，被定罪当日筹款额直线飙升。地缘政治方面，以色列提出三阶段加沙停火方案，拜登呼吁各方抓住这一“决定性时刻”。中美防长在香格里拉对话会上举行长达75分钟的会谈，美国称两国关系改善，但会继续联合盟友制衡中国。中国防长董军在论坛上发言抨击美国。美国据悉限制英伟达和AMD向中东销售AI芯片，担心它们落入中国手中。周末的投票站出口民调显示，印度总理莫迪将在大选中取得压倒性胜利。

热门图表

人民币汇率又见黑五月 美元回落之际跑输几乎所有主要货币

全球债市

中国债牛不“歇脚”令央行警示再升级 必要时或卖出国债的言论震动市场

中国央行近两个月来已数度警示债券市场投资者关注风险，但在资产荒和存款搬家等因素的刺激下，债牛势头依然难挡，致使中国央行升级警示，称必要时或卖出国债，以期为市场降温。

参考中国债券纳入基准指数的“剧情” 流入印度的资金势将降温

今年以来，印度政府债券跑赢了除阿根廷以外的所有新兴市场国家。但如果中国的经历可以引以为鉴，那么可以说，在印度债券被关键全球债券指数纳入前疯狂买入的热潮势必会停下来。

一个表现超群的量化基金做空10年期美债 料美联储今年按兵不动

一个表现超群的量化基金正在做空5至10年期美国国债，随着物价持续居高不下，预期今年利率将维持不变。

Pimco等国际资管巨头对中资地产债看法谨慎 称房企未远离违约风险

中国近期房地产政策暖风频吹，中资地产债也连续走高，但是包括Pimco、富达国际在内的国际资管巨头却对地产债后市的看法谨慎。

全球汇市

中国地方监管据悉近期指导企业推迟或减少大额购汇

随着今年来人民币市场购汇压力显著升温，中国外汇监管部门正设法对其疏导。知情人士称，4月以来沿海地区多家企业受地方外汇监管口头指导，减少或推迟了大额购汇。

• 宏观模型：历史告诫不要在人民币问题上与中国央行对抗

• 宏观模型：人民币贬值将见到遍地输家 但债券除外

日本过去一个月耗费创纪录的620亿美元干预汇市

在日元兑美元跌至34年低点后，日本当局过去一个月耗费了创纪录的9.8万亿日元（622亿美元）来支撑本币，超过了2022年捍卫日元所动用的资金规模。

升破重要关口长路漫漫 澳元多头难免失望

随着对中国经济反弹的乐观情绪消退，加之澳大利亚经济步履蹒跚，押注澳元将升破重要关口的交易员们恐怕要失望了。

股市回顾

百年来第一次 华尔街的股票交易重返T+1结算时代

根据美国证券交易委员会(SEC)的新规定，从周二开始，在纽约交易的股票结算周期由两天变回一天 —— 即和一百年前一样。加拿大和墨西哥等司法管辖区周一已经做出了同样的调整。

全球基金对中国股票的低配立场为后市进一步上涨留出空间

策略师们表示，全球基金今年维持对中国股票略微低配的仓位，为它们在中国经济前景改善之际增持中国股票铺平了道路。

• 宏观看客：中国股市伤痕累累？全球排名显示情况并非如此

台股ETF募集热潮快速降温 高股息题材不敌破发令投资人迟疑

两个月前才助力台股站上2万点的ETF吸金旋风，如今出现冷却迹象，除了初级募集热度显著降温，流入该板块的资金近期也逆转为流出。

上市公司数量稀少且交易干涸 推出近五年的沪伦通逐渐淡出人们视野

多年来，伦敦证券交易所一直在宣传其与中国的股票互联互通机制，称其可使全球投资者借助英国获取中国经济增长的红利。然而，沪伦通启动以来，仅六家中国公司在伦敦上市，且交易清淡。与此同时，没有欧洲公司在中国上市。

公司消息

苹果手机4月份中国出货量猛增52% 反弹势头增强

苹果公司的iPhone手机上个月在中国实现反弹，出货量增长52%，这得益于零售合作伙伴的一系列折扣活动。

中国据悉考虑对普华永道处创纪录罚款 此前多年担任恒大审计机构

卷入恒大虚增收入这一中国最大金融欺诈案，令普华永道面临危机。除了仅5月就流失了多家中国客户外，中国政府也据悉考虑对其处以创纪录的罚款，以及暂停这家全球会计师事务所在中国的部分业务。

万科据悉正与一些银行针对约69亿美元的贷款进入深入磋商

知情人士称，万科正与一些主要银行就约500亿元人民币（合69亿美元）的贷款进行深入磋商。

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• 龙光集团80亿美元境外债务重组据悉受到豪宅项目贷款问题影响

大宗商品

OPEC+延长当前限产措施至2025年

OPEC+国家同意延长当前“自愿”减产措施至2025年，同时制定了一个时间表，将在今年晚些时候逐步撤回部分限产决定，时间早于部分观察家预期。

欧盟与澳大利亚签署重要矿产合作协议 以应对中国掌控供应链

澳大利亚和欧盟达成一项协议，将加强在关键矿产领域的合作和投资。这是西方国家为应对中国掌控高科技和绿色制造所必需材料供应链的状况所作出的努力。

今年全球气温或再次打破纪录 交易员准备迎接大宗商品价格飙升

随着北半球即将进入夏季，2024年有可能成为史上最炎热的一年。部分关键大宗商品 —— 天然气、电力以及小麦和大豆等 —— 价格攀升。从红海到巴拿马运河，已经陷入混乱的航运有可能因为航道干涸而再次受到影响。

分析评论精选

投票站出口民调显示 莫迪将在印度大选中取得压倒性胜利

虽然选前民调预示印度人民党会轻松胜出，但执政党实际遇到的选情却比最初预想更加艰难。投票率下降表明选民的热情正在消退，而分析师表示在野党围绕失业和通胀等问题的竞选活动对许多印度人来说恰恰切中了要点。

全球最遥远的大城市珀斯 成为家族办公室的热门聚集地

在西澳大利亚州珀斯的市郊薄荷林区，有着该国富人区该有的一切财富象征：河畔豪宅鳞次栉比，以及贵族学校和游艇俱乐部。但最近出现一个新的迹象，珀斯的精英阶层开始越过富人与超级富人的界限。

习近平十年前的中国电动汽车梦成真 但是高墙正在竖起

十年前，中国国家主席习近平考察了上汽集团，并发表了让中国得以有今日成就 —— 称霸电动汽车行业 —— 的重要讲话。镜头晃到2024年，中国已成为全球最大汽车市场，电动汽车销量超过了任何其他一个国家，去年交付了950万辆汽车。它还把控了电池供应链。

未来一周重要经济数据及事件一览

印度总理莫迪料将在大选中取得压倒性胜利，正式选举结果将于6月4日公布。中国将公布贸易和外储等数据，美国将公布非农就业数据和贸易数据。欧洲央行、加拿大央行、印度央行和俄罗斯央行将公布利率决定。

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