一周市場回顧:全球央行加息決心;中國成長預期下調;北溪無限期關停
【彭博】-- 全球央行官員在傑克遜霍爾會議上傳達出將加息進行到底的信號,鷹派發言余波盪漾,全球債券30多年來首次進入熊市。美國8月非農就業人數成長超預期,但勞動參與率上升反映就業市場供應吃緊狀況有望緩解,或給聯儲會在加息道路上歇歇腳的機會。隨著歐元區通膨再創紀錄新高,歐洲央行本周大跨步加息正在成為華爾街的普遍預期。南韓央行行長李昌鏞也保留再次大幅加息的可能性。但在全球緊縮背景下,日本央行寬鬆之心不改,導致日圓兌美元跌破140大關。
中國8月份製造業活動連續第二個月萎縮,隨著房地產市場動盪以及疫情持續,經濟學家進一步下調2022年中國成長預測,並預計明年風險也揮之不去。與此同時,中國政府全力以赴穩經濟大盤,國務院派出督導和服務工作組赴五省推動落實穩經濟的政策措施。總理李克強表示,今年推出的穩經濟政策力度超過2020年,規模合理適度。中共二十大將於10月16日召開,投資者將關注新冠清零政策是否鬆動、共同富裕以及國際事務等一系列要點。
解封已有三月,上海的防疫封控措施對經濟的影響卻仍未平息。儘管經濟受到干擾,但中國仍未動搖清零決心。中國在二十大召開前加強疫情防控,北京市周邊地區收緊限制措施。多省市實施管控,成都部分地區延長疫情封控,並從周日開始進行更多全員核酸檢測。香港報告單日新增新冠病例達到五個多月來最高,不過有消息稱特首李家超傾向於在11月份結束酒店隔離政策,同時,「逆向隔離」方案得到了內地的初步支持。
七國集團財長支持對俄羅斯石油買價設置上限的計畫,俄羅斯隨即宣布因發生新的技術故障,北溪天然氣管道將無限期關停,預計歐洲今冬恐被迫實施能源配給。拜登政府維持川普時期的對華關稅政策,稱還需做進一步評估。據悉白宮還考慮採取行動限制美國對中國科技企業的投資。澳大利亞將調查TikTok和微信等社交媒體對用戶數據的使用情況。台灣上周四擊落一架民用無人機,折射出與大陸衝突升級的風險。
熱門圖表
看圖論市:一中概小股登陸美國首日暴漲13,000%
MLIV時評精選
更長時間、更高利率對信用市場投資者是個糟糕的消息
對於信用市場投資者而言,聯儲會主席鮑威爾發出的信息尤其難消化。更長時間、更高利率意味著,由於償債成本變得更高,高負債公司將面臨更多痛苦。
鷹派聯儲會將繼續推高兩年期實際殖利率
自從金融危機以來,美國兩年期實際殖利率從未一個月升高這麼多。這種驚人的飆升反映了一方面是汽油價格下跌帶來前端通膨預期下降,另一方面是聯儲會日益鷹派。
網紅股來去匆匆 但這股狂熱會持續存在
華爾街覺得,網紅股現象不會消失。它具有「曇花一現」所需的所有要素,然而,華爾街專業人士和散戶投資者都認為,它將成為市場格局的永久組成部分。
股市回顧
能源危機與高通膨夾擊之下 全球股市投資者面臨資金何處安放難題
導致全球通膨飆升的能源危機每況愈下,令股市交易員面臨資金何處安放的難題。不斷惡化的危機短期內結束無望,正在對股市的進一步上漲形成巨大阻礙。
瑞信再次下調全球股票評級 警告前方有更多痛苦
瑞信集團建議投資者低配全球股票,因為央行行長們在傑克遜霍爾會議上強調將通過加息來遏制通膨。
華爾街最大空頭之一稱聯儲會並非股市最大的威脅
高盛稱市場認為中國股票從美國退市的風險為50%
高盛表示,儘管中美兩國針對數十年的審計僵局達成了初步協議,但市場仍然認為,中國企業從美國交易所退市的機率達到50%。
全球IPO市場大幅降溫之際 中國新股發行風光獨好
全球匯市
人民幣短期反彈之際貶值壓力未消 從四張圖觀察市場心態和趨勢變化
8月以來人民幣貶值加速,突破年內低點後一度迅速擊穿6.92元。本周在美元漲勢稍歇、人民幣中間價釋放穩定信號等助力下,人民幣出現企穩反彈跡象。
高盛預判人民幣年內會跌至7元 充滿不確定性的市場料被美元牽著走
失守140大關為日圓進一步潰敗提供了可能
日圓兌美元20多年來首次跌破關鍵的140心理關口,而隨著美日之間明顯的貨幣政策分化進一步擴大,這種走勢可能還會繼續。
鮑威爾鷹派立場拖累日圓下跌 令日本央行行長感到頭痛
提出「美元微笑理論」的對沖基金CEO預計 美元漲勢到年底會消散
以「美元微笑理論」(dollar smile theory)而知名的對沖基金執行長Stephen Jen表示,美元近期的漲勢可能已接近頂部。
全球債市
全球債券重挫 30多年來首次進入熊市
在央行決心不惜付出經濟衰退的代價也要平抑通膨的壓力下,全球債券30多年來首次進入熊市。追蹤政府和投資級公司債券的彭博全球綜合總回報指數已從2021年高點下跌超過20%。
中國不良資產管理公司自身債務沈重 難以成為房企的白衣騎士
僅僅六個月前,中國的不良資產管理公司還被認為有望成為陷入困境的房地產行業的白衣騎士;而現狀是它們自己成了問題的一部分。
離岸債券違約創紀錄之際 中國發布新規以強化外債監管
在中資離岸債券違約創紀錄、美元持續攀升之際,中國發改委發布新規,進一步提升外債監管力度。
公司消息
柏克夏減持比亞迪 H股持股比例降至19.92%
巴菲特的柏克夏減持了比亞迪的股份。根據港交所披露文件,柏克夏在8月24日將比亞迪H股持股比例從20.04%降至19.92%。
金融時報指騰訊擬減持約1000億人民幣上市公司股票 公司提出異議
油氣價格飆漲提振業績 中國「三桶油」上半年利潤均創紀錄
儘管防疫封控、地產危機以及艱難的國內經濟形勢當前,但中國的石油巨頭成長步伐未見放緩,上半年利潤紛紛創出紀錄水平。
身背放貸壓力仍需負重前行 中國幾大國有銀行上半年盈利成長放緩
中國三大航空公司的虧損擴大至1276億元人民幣 防疫封控衝擊民航業
行業復甦曙光未現 中國房企交出逾13年來最差的半年度業績答卷
截至8月31日,彭博統計了已披露上半年業績並有連續數據的136家中資房企,合計淨利潤為176億元人民幣,同比大幅下滑近87%,創下2008年下半年以來的最差半年度表現。
大宗商品
七國集團支持對俄羅斯石油買價設置上限的計畫
七國集團(G-7)表示,他們計畫對全球購買俄羅斯石油的價格設定上限。美國希望此舉能緩解能源市場壓力並減少莫斯科的整體收入。
對俄羅斯石油設置價格上限會管用嗎?:QuickTake
歐盟輪值主席國:歐盟9月9日將召開能源緊急會議 討論危機應對方案
歐盟輪值主席國捷克召集能源部長特別會議,以討論應對電力市場暴漲的區域內整體解決方案。會議將於9月9日在布魯塞爾舉行,將討論解決能源危機的具體措施。
白宮關心歐洲能源危機帶來的威脅 將聯合盟友緩解能源短缺
銅、鋁價格因中國經濟風險而下滑 鐵礦石跌破每噸100美元
由於擔憂防疫封鎖措施會阻礙中國的經濟復甦,且中國的供應限制有所緩和,銅價自兩周高點回落,鋁價也下跌。鐵礦石五周以來首次跌破了100美元/噸。
高盛:現在買入大宗商品 之後再擔心經濟衰退的事
Sabine Schels等高盛集團分析師稱,大宗商品是抓住周期末機會的最佳資產,近期原物料價格的下跌提供了一個很好的切入點。
分析評論精選
薩默斯警告中國資本外流 預測美國失業率到6%才能令通膨達標
美國前財政部長薩默斯對於任何有關8月份就業形勢的樂觀看法都不以為然,他關注的是就業持續強勁成長對通膨可能的刺激作用。另外,薩默斯還對中國的經濟前景表達了「極大焦慮」,稱中國面臨一系列「深刻、嚴重且影響深遠」的問題。
鮑威爾不指望軟著陸了 要擊敗通膨非放出「猛虎」不可
忘了軟著陸吧。聯儲會主席鮑威爾現在為了遏制通膨打算讓經濟承受比軟著陸大的多的痛苦。問題是,即使這樣可能也不夠。
人民幣邁向破「7」顛簸之旅 中國監管機構料更關注貶值節奏
人民幣兌美元過去三周出現直線下挫之勢,7元大關已近在眼前。坐擁豐富的工具箱,強力捍衛這一整數關或放任匯率隨波逐流,或許都不是中國央行的選擇。
未來一周重要經濟數據及事件一覽
英國將於周一宣布新任首相,當日召開的OPEC+會議也吸引市場關注,此前沙烏地公開提到了減產的可能性。周三蘋果公司將發布iPhone 14及下一代智能手表。
周四歐洲央行料將加息至少50個基點,行長拉加德將在央行公佈決定後舉行發布會。在距離宣布下一次利率決定不到兩周之際,聯儲會主席鮑威爾將於周四在卡托研究所參加貨幣政策討論。澳大利亞央行將於周二公佈政策決定,加拿大央行於周三公佈決定。
本周中國將公佈貿易、外儲和通膨數據,出口、通膨或將放緩。中國還可能公佈社融數據。美國周一適逢勞工節假日休市,台灣周五因中秋節假日休市。
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