一周市場回顧：美達成債務上限協議；中美商務部長會面；萬達債務壓頂

【彭博】-- 美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫周六晚間達成債務上限協議，計畫周三交由國會表決，雖然這個折中方案可能在國會遇到挑戰，但拜登和麥卡錫都對提案於6月5日大限日前獲得通過抱有信心。惠譽此前已釋放警告信號，將美國評級列入負面觀察名單。穆迪表示美國能否保住AAA評級關鍵要看6月15日的國債利息支付情況。

中國針對美國出口管制採取迄今最重大反制措施，以國安風險為由禁購美光產品。在與中國商務部長王文濤會晤後，美國商務部長雷蒙多表示「不會容忍」中國封殺美光晶片的決定。兩國防長6月能否在新加坡會面仍未明朗，美方稱中國尚未回應華府的會晤要求。中國新任駐美大使謝鋒直言，中美關係面臨「嚴峻困難和挑戰」。義大利總理稱尚未就是否退出「一帶一路」做出決定。

今年1-4月份中國工業企業利潤繼續下滑，經濟學家下調中國經濟增速預測，料央行將提前降準。地緣政治風險及經濟復甦擔憂之下，陸港股市頹勢難改，滬深300指數抹去年內全部漲幅。房地產業仍待走出困境，萬達集團年內面臨至少11.8億美元債務賬單，並據悉已就2.75億美元私募信貸的再融資展開磋商，但其否認了考慮出售國內部分購物中心的報導。

聯儲會會議紀要透露出6月按兵不動的傾向，主席鮑威爾也暗示下月暫停加息。不過聯儲會青睞的通膨指標超預期，交易員篤定聯儲會7月底之前料再加息25個基點。英國4月通膨遠超預期，貨幣市場加大對央行的升息押注。紐西蘭央行加息25基點但暗示無需進一步收緊政策，紐西蘭元當天重挫逾2%。韓國央行維持利率不變，不過其同時暗示抗通膨之路未竟。

熱門圖表

中國企業和家庭負債沉重 中央政府最後借款人地位只會更強

股市回顧

Nvidia營收展望超預期 帶動其股價和AI相關股票大漲

Nvidia周三表示，截至7月的三個月營收將約為110億美元，分析師預估均值為71.8億美元，推動股價次日創下新高。營收展望超出預期得益於對AI處理器的需求激增，與AI熱潮相關的公司股價也在該股帶動下紛紛上漲。

華爾街知名空頭Wilson警告：美國股市的漲勢不是牛市的開始

摩根士丹利的策略師Michael Wilson警告稱，不要誤以為美國股市的上漲行情是新的牛市開始，有太多基本面和技術面證據都指向市場未來面臨難題。

種業巨頭先正達衝刺A股IPO 料有助提升中國境內股市對外資的吸引力

先正達集團計畫在上海證交所IPO籌資650億元人民幣（92.6億美元），有望成為今年全球最大IPO，這將有助提升海外機構投資者對中國境內股市的興趣。

全球債市

債市巨頭發出警告 美債市場的動盪只是一個新時代的開始

債券市場巨頭貝萊德、品浩(Pimco)以及Vanguard Group都警告稱，近期美國國債的劇烈波動只是一個新的動盪時代的開始，在通膨得到控制之前，這個時代將難以結束。

雲南一家城投公司最後關頭完成債券兌付 昆明國資委闢謠網傳會議紀要

城投債最後一刻避免違約的場景再度上演。此前被下調評級展望的一家雲南城投公司，在最後關頭完成了一期超短融本金兌付。

普洛斯美元債承壓 市場情緒走弱及評級下調風險挫投資者胃納

亞洲物流運營商普洛斯多年來為投資者所追捧，無論是在10多年前首次公開募股，還是之後公司私有化。但隨著市場情緒愈加低落，其美元債在今年亞洲投資級美元債中表現最差，而且公司有被下調為垃圾級債券的風險。

全球匯市

日圓跌破1美元兌140日圓 聯儲會加息押注推升美債殖利率

日圓在周四紐約時段跌破1美元兌140日圓，為去年11月以來首次，原因是日本和美國貨幣政策之間的分化打擊了對日圓的需求。此外，高盛認為市場低估了美元短期內的升值空間。

宏觀看客：香港資金成本高昂 但真正需要港元的是誰？

對於尋找全球金融體系壓力跡象的投資者而言，判斷香港銀行間市場運作的平穩程度已變得至關重要。雖然流動性成本飆升，但幾乎沒有證據表明這個亞洲金融中心即將出現資金緊張局面。

高盛下調人民幣兌美元匯率預測 人行口頭維穩料不改人民幣黯淡前景

雖然中國監管機構強化預期引導幫助人民幣匯率企穩，但高盛認為人民幣料面臨更黯淡的前景，其將在岸人民幣兌美元未來三個月匯率預測從6.8下調至7.1。

• [MLIV時評] 人民幣面臨重重貶值壓力 美元/離岸人民幣勢將突破7.10

香港將允許散戶買賣加密貨幣 力挺該行業的態度與亞洲其他政府相左

香港宣布允許散戶投資者在新規下交易加密貨幣，在亞洲其他地方的監管機構與數字資產公司發生衝突的情況下，仍加大努力將自己打造為一個數字資產樞紐。

公司消息

阿里巴巴雲業務據悉開始裁員 規模或達7%左右

阿里巴巴旗下雲業務部門已經開始進行裁員，可能裁員約7%，這是旨在幫助這一快速成長業務實現分拆並最終上市的重組計畫的一部分。不過，阿里巴巴否認裁員消息，稱今年需新招15,000人。

國泰航空解雇被指歧視非英語乘客的三名空中服務員

在對一段火爆全網的嘲笑乘客英語的音頻進行調查後，國泰航空解雇了三名涉事空乘人員。香港特首李家超稱，國泰航空機組人員的不尊重言行「傷害香港和內地同胞感情」，類似事件不容再發生。

TikTok將很快允許甲骨文完全訪問源代碼和算法 旨在緩解華府國安擔憂

TikTok將「很快」允許甲骨文完全訪問其源代碼、算法和內容審核信息，旨在緩解華府對該視頻分享應用的國家安全擔憂。

• Meta因向美國數據傳輸數據遭歐盟開出13億美元紀錄最大罰單

中國監管行動影響券商獎金發放節奏 中金高級銀行家獎金據悉降40%

中國幾家大型投銀據悉近期開始落實去年年終獎的發放，據知情人士稱，中金公司通知一些高級投資銀行家2022年獎金將下降40%以上。

大宗商品

沙烏地能源大臣告誡石油投機客要當心

OPEC+即將舉行會議之際，沙烏地能源大臣又向石油空頭發出警告。「我一直在勸告他們小心栽跟頭，結果4月份真的栽了，」沙烏地能源大臣Abdulaziz bin Salman周二在卡達經濟論壇上表示。「這回我只想跟他們說：當心！」

• 俄羅斯表示OPEC+不太可能在6月會議上採取新的產量措施

中國疫後復甦未如約而至 金屬行業籠罩在一片陰鬱之中

亞洲金屬業界自疫情以來首次聚首，在全球第一大大宗商品消費國的國家刺激措施和備受期待的疫後復甦背景下，原本應當是一同慶祝的時刻。未曾想到，復甦卻並未如期而至。周三，銅價今年首次跌破每噸8,000美元。但是必和必拓相信中國房地產市場復甦將提振金屬需求。

• 上海期貨交易所的鎳庫存幾乎告罄 與分析師供應過剩的說法成鮮明對比

中國對澳煤進口量增加 對俄羅斯煤炭採購量從紀錄水平下降

中國買家購買的澳大利亞煤炭繼續增多，加大了國內煤價的壓力，新的澳煤出貨量升至2020年秋季北京暫停進口以來的最高水平。澳煤在進口中所占的占有率達到10%，幾乎是3月水平的兩倍。

分析評論精選

美國倘若違約後果幾何 市場人士預測可能出現的情境

華爾街的投銀業務客戶都在紛紛詢問，如果美國財政部在未來幾周用儘資金，抑或是發生無法按期償付美債這樣不可思議的事情，那麼將會有怎樣的後果。

本該是救生索 誰料成千斤擔 香港豪宅項目令中資房企如芒在背

香港超級豪宅項目凱玥折射出了其開發商龍光集團和合景泰富集團多舛的命運，在這對難兄難弟面臨著至少100億美元離岸債券兌付壓力之際，凱玥並未成為它們的救星，而是成為了它們迅速沈淪的標志。

一個煤都的財政重整一葉知秋 中國23萬億美元地方債問題料將每況愈下

2021年，中國東北一個偏遠的煤都被迫展開前所未有的財政重整。它的艱難處境其實具體而微地反映出中國其他負債累累的城市，似乎也將步其後塵。

中國的青年失業率何以居高不下：QuickTake

中國走出疫情後，外界對重新開放經濟恢復成長寄予厚望。不過中國經濟雖然回暖，青年失業率卻創下新高，幾乎是城鎮調查失業率的四倍，而且到了暑期畢業季，會有成百上千萬大學生走向勞動力市場，青年失業率預計還會上升。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

中國5月官方和財新製造業PMI、香港貿易數據及台灣製造業PMI將出爐。聯儲會褐皮書及美國5月非農就業報告也將是關注重點。歐洲央行將公佈5月政策會議紀要。

周一美國金融市場逢陣亡將士紀念日休市，英國、瑞士等部分歐洲市場也逢公共假日休市。

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