一周市場回顧：習拜會成果豐；中國經濟復甦不穩；聯儲會降息預期分歧

【彭博】-- 在舊金山APEC峰會間隙，中美元首舉行了一年來的首次會晤，就恢復軍事對話、聯手打擊芬太尼等問題達成協議。在與美國商業領袖共進晚宴時，習近平稱中國願同美國做夥伴做朋友，不同任何國家打冷戰或熱戰。日本首相岸田文雄隨後也與習近平會晤，表示希望共同努力創造更光明的日中關係。台灣兩大在野黨未能就正副總統人選搭配達成共識，聯合競選計畫陷入僵局。

習近平赴美正值中國經濟疲軟並希望吸引外資之際，10月住宅銷售和房地產投資萎縮加劇，房價創八年來最大跌幅，不過零售總額和工業增加值好於預期。為助力經濟復甦，中國央行淨投放MLF資金6000億元，操作規模創2016年來單月最大。分析師料後續仍有降準、降息。此外，中國據悉擬最快本月推出「三大工程」的具體實施計畫，資金支持總規模將至少達到1萬億元人民幣。中國今年前10個月外商直接投資下滑加劇，習近平在APEC峰會上承諾推出更多「暖心」舉措吸引外國投資者。

美國參議院通過權宜支出法案，聯邦政府得以避免在11月關門。美國經濟也有望軟著陸，PPI創三年半以來最大跌幅，10月數據顯示通膨壓力普遍緩解，市場預期聯儲會加息已經完成。不過華爾街對聯儲會降息力度有分歧，摩根大通CEO戴蒙認為通膨可能不會那麼快下降。聯儲會官員欣慰通膨取得進展，但認為離目標還有一段距離。同時，英國通膨率也降至兩年來最低水平；歐盟預計歐元區經濟料可避免衰退，通膨將回落。

熱門圖表

中國今年頭10個月家庭儲蓄成長了8.5%

股市回顧

中國股票交易員在對市場關鍵的一周幾乎未得到慰藉

中國國家主席習近平上周訪美之行取得積極成果，但尚未消除籠罩中國股市的悲觀情緒。投資者認為恢復中美軍事溝通等進展只是小小勝利，他們希望看到的是在美國限制對華晶片出口和關稅等更大問題上取得更多進展

中國監管機構據悉要求證券公司停止擴大涉及個股的場外衍生品業務

中國監管機構已要求證券公司，停止擴大涉及個股的場外衍生性商品業務；這形同限制了券商一項有利可圖的業務，並給對沖基金造成另一個打擊。

• 美國聯邦退休基金將把香港股票投資排除在外

Druckenmiller、索羅斯的家族理財室紛紛對輝達獲利了結

為全球富豪服務的投資公司上個季度紛紛削減對人工智能的押注，其中以億萬富翁Stanley Druckenmiller的家族理財室為首。這一今年最熱門的趨勢之一遭遇獲利了結。

日本美妝股在中國面臨「兩座大山」：中國經濟放緩 網民聯合抵制

就在各大公司爭相在不斷成長的亞洲化妝品市場上搶占更大占有率之際，他們收到了一個令人不快的提醒：過度依賴在中國的銷售可能反而傷了自己。

• [MLIV時評] 日本股市有望在外資流入的推動下重現漲勢

全球債市

外資10月增持中國銀行間市場債券 政金債增加規模創2021年初來最大

隨著10月份中國短端利率債殖利率明顯上行，以及市場情緒因中國對外關係緩和與一系列刺激政策的出台而改善，境外機構增持銀行間市場債券，其中政策性銀行債的增加幅度逾兩年半來的單月最大。

美銀調查：投資者對債券的看漲程度為金融危機以來最高

美國銀行基金經理的最新調查顯示，投資者對債券的看漲程度達到全球金融危機以來的最高水平，因為他們「堅信」利率將在2024年走低。

• Pimco：明年是投資美債的「黃金時期」 相對於股票的吸引力很高

遇到違約虧損可達90% 日本公司債投資者期盼增加契約的保護

日本正在著手解決其信用市場的一個痛點：在公司還不上債務時，債券持有人面臨巨大損失。大和證券的分析顯示，雖然這種違約事件在日本很少見，但其一旦發生，債券持有人往往只能收回本金的10%-19%。標普全球評級的數據顯示，在美國這一比例約為52%，在歐洲的貸款和債券中，該比例是62%。

全球匯市

美元創一年來最大跌幅 交易員押注美國加息周期結束

美元周二創下一年來最大單日跌幅。由於美國通膨數據疲軟，交易員加大對聯儲會將在2024年年中之前開始降息的押注，美國國債殖利率大跌。不過普徠仕和富達等知名機構認為，斷言美元牛市終結可能還為時過早。

寬利差之下日圓兌全球貨幣仍處困境 日本GDP數據更是雪上加霜

日圓兌美元從33年低點反彈，而日圓兌其他主要貨幣與日俱增的壓力只得到進一步凸顯。日圓兌歐元周三觸及15年來最低水平，兌瑞士法郎貶至紀錄水平，兌其他G-10貨幣也出現下跌。事實上，衡量日圓兌其他G-10貨幣相對強弱程度的彭博指標跌至2007年以來最低水平。

人民幣放量升破100日均線 美通膨降溫和中國經濟復甦提振情緒

在美國通膨數據超預期降溫、美元重挫的多重利好加持之下，境內外人民幣隔夜走強後周三再度上漲，貶值壓力繼續緩解。

• 中國10月銀行代客結售匯逆差環比顯著收窄 企業外匯買賣規模雙向收縮

大宗商品

OPEC表示全球石油市場被「過度的負面情緒」籠罩

在石油輸出國組織(OPEC)及其盟友準備開會之際，「最近的數據證實了強勁的重大全球成長趨勢和健康的石油市場基本面,」 OPEC秘書處在其最新的月度報告中表示。 OPEC觀察人士預計沙烏地將把減產協議延長至2024年。

鐵礦石升至每噸130美元 為3月份以來首次

新加坡鐵礦石期貨自3月份以來首次升至每噸130美元，得益於中國鋼鐵需求改善，儘管中國房地產業和整體經濟復甦依然乏力。

中國銅業巨頭邁科的破產重整案獲法院受理

作為中國龐大銅市場上昔日最強貿易商之一，債務纏身的西安邁科金屬國際集團在掙扎了一年多後聲請破產。周一，邁科集團表示，西安市中級人民法院裁定受理了該公司破產重整一案。這就朝著法院最終裁定關閉該公司邁出了一步。

嘉能可將以69.3億美元收購加拿大泰克資源旗下煤炭業務的77%股權

嘉能可同意以69.3億美元收購泰克資源旗下煤炭業務的多數股權，結束了長達數月的事態演變，並為這家大宗商品巨頭分拆自己的煤炭業務奠定基礎。

公司消息

OpenAI突發人事地震 執行長Altman遭董事會罷免

如何在保持技術安全的同時又從中獲利？在圍繞這一涉及人工智能(AI)核心問題的分歧不斷升級後，OpenAI罷免了聯合創始人兼執行長Sam Altman，並失去了另一位高管。

中國華融以136億港元收購中信股份5%的股權 擬更名中信金融資產

中國最大的不良資產管理公司之一中國華融同意以136億港元收購中信股份5%的股份，深化兩家國有金融實體之間的聯繫。

萬達投資者據悉拒絕有關延期支付回購款的初步方案

知情人士透露，大連萬達集團旗下購物中心業務的投資者拒絕了該集團的初步提議，即延期支付300億元人民幣(41億美元)股權回購款加上年底到期利息。正在進行債務重組的中國開發商融創中國已要求萬達回購股份，以便收回部分現金。

阿里巴巴取消雲智能集團分拆計畫 美國限制AI晶片出口帶來重大影響

中國電子商務領頭羊阿里巴巴取消了剝離其龐大的雲業務的計畫，將該決定歸咎於美國限制對華出口先進晶片。這令幾個月前宣布的歷史性的重組計畫面臨疑慮。該公司ADS市值一夜蒸發200億美元。

分析評論精選

中國富人的高消費需求放緩 全球奢侈品市場可能要失望了

滿心指望中國消費者拉動銷售的全球奢侈品零售商可能要失望了。近期報告顯示，這部分人群對價格不菲的包包和服飾的需求放緩。

對沖基金紛紛效仿Citadel收費模式 以爭奪亞洲頂級交易員

亞洲幾家對沖基金開始效仿Citadel、Millennium Management之類的國際巨頭，通過向客戶收取額外費用，來覆蓋員工薪酬、人壽保險等各種為吸引頂尖人才而付出的成本。

美國與以色列溝通難度加大 對這位親密盟友愈發不滿

隨著加沙平民死亡人數不斷上升，美國政府的呼聲不受重視，白宮對以色列攻打哈馬斯時的一些行為日益感到不滿，兩大親密盟友之間的嫌隙逐漸加深。

英國首相任命卡梅倫為外相 震驚與質疑蜂擁而至

據蘇納克辦公室周一發布的聲明，被卡梅倫接替的James Cleverly將出任內政大臣，填補Suella Braverman留下的空缺。單單Braverman一人被解職已經足以震動英國政壇，而卡梅倫的入閣更是將事件推向了一個新高度。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

聯儲會、歐洲央行、澳大利亞央行將發布政策會議紀要。美國周四逢感恩節假期休市，黑色星期五購物季將拉開序幕。

此外，關注中國1年期和5年期貸款市場報價利率、台灣外銷訂單、以及輝達最新財報，小米和百度也將公佈業績。

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