外圍避險升溫 港股考驗24000

【經濟日報專訊】美醫改方案遭撤回，投資界即憂慮「特朗普牛市」概念告終，資金隨即轉投債市避險，美滙曾跌穿99，率先反映市場風險胃納下跌，回試特朗普去年11月勝出總統大選後低位。 港股方面，昨跌164點，歐美股市未脫險，惟夜期先跌後彈66點。 「特式」稅改 內銀業績 脫歐談判 投資界對短中綫轉趨審慎，料反覆下試24000點關，惟外資仍對長綫樂觀，花旗成為過去6周內第4家上調港股目標的大行，最新看25500點。後市宜緊盯三大關鍵：1）特朗普對稅改方案取態；2）重磅內銀業績；3）英國脫歐談判。 市場憂慮特朗普稅改及基建大計，亦未必獲黨內支持，令刺激措施預期落空，道指早段曾跌過百點，失守20500點。 夜期收報24321點，升66點。截至本港今晨1時30分，計及整體在美上市的預託證券表現，相當於港股升82點。 憧憬或落空 資源基建股捱沽 受惠「特朗普牛市」而展開漲勢的資源及基建鐵路概念昨率先捱沽，水泥股中建材挫逾6%（詳見表），分析認為，原先對原材料需求增加的憧憬或落空，加上通脹預期降溫，限制資源股定價能力，觸發拋售。 瑞士寶盛私人銀行中國及香港高級證券分析師周雯玲認為，昨亞太股市勢弱，跟特朗普首個重要方案未獲通過有關，因市場已對其稅項改革、基建投資的提倡有所懷疑，「特朗普勝選至今的reflation（通貨再膨脹）行情，是時候要回氣」。是否代表「特朗普牛市」終結？她認為要先留意特朗普及共和黨員對其他刺激方案的取態。 寶盛：外資信心仍在 市底不差 「特式刺激措施」成疑，資金加注流入黃金、日圓避險，後者兌美元創4個月新高。 港股方面，周雯玲指港股在24500關阻力巨大，業績期又走到尾聲，利好消息欠奉，大市或借美國新醫改方案闖關失敗而調整，但強調市底不差，外資對內地經濟的信心猶在，料限制大市跌幅。 特朗普已表明下一步將尋求通過稅制改革，但太平洋投資管理（PIMCO）認為方案較難取得國會支持，因自1986年至今，國會未嘗通過未經修訂的稅制改革；特朗普稅改的部分主張，亦跟眾議院普遍提倡的方案有牴觸，特朗普最終或需推出「弱化版」稅改，例如調整企業稅減稅幅度，以免重蹈醫改方案的覆轍，市場對刺激方案的預期難免降溫。 花旗看恒指年底25500 另外，繼瑞信、摩根士丹利及高盛後，花旗加入看好港股之列，將恒指年底目標價由24000調高至25500點，主要是南下資金增加為港股帶來動力，本月北水佔大市成交比例暫為13.8%，按年增加10.4個百分點。 恒指昨收報24193點，跌164點，成交890億元，內房股成跌市重災，股份跌幅介乎4%至6%。 有內房分析員指，板塊早前升勢凌厲，資金借內地樓市調控獲利實屬自然調整，料短綫續有沽壓，惟房企今年首兩個月的銷售理想，並普遍調高新一年銷售目標，相信長綫仍能造好。
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