大和上調保利協鑫(03800)評級至「持有」附屬持續出售助減債

<匯港通訊> 大和上調保利協鑫(03800)評級，由「跑輸大市」升至「持有」，目標價維持0.46元。

大和指，2019年5月23日，公司的附屬公司協鑫新能源(00451)宣布，將出售七個光伏電項目公司70%股權，共涉及977兆瓦，相信有助保利協鑫減輕財務負擔，另外大和預測，多晶硅價格可能已見底，內地光伏電裝置需求若在下半年反彈，料將見部份復蘇，以保利協鑫現有低殘估值，上調評級。大和亦上調保利協鑫的2019年財年每股預測，由料錄虧損轉為錄盈利，提高2020年每股盈利預測約3.5%。'

據協鑫新能源公告，擬出售該等目標公司，共擁有位於中國的19座已營運光伏電站，總裝機容量為約977兆瓦，該等交易的現金所得款項淨額(扣除估計稅項及交易成本)(包括代價及項目公司/目標公司需支付的應付股息)預計為約20.6億元人民幣(下同)，協鑫新能源擬將有關款項用於償還其債務。協鑫新能源持續推進其業務向輕資產模式轉型。於完成該等交易後，該等目標公司將不再為協鑫新能源集團及保利協鑫集團的附屬公司，且該等目標公司及該等項目公司的溢利及虧損以及資產及負債將不再納入協鑫新能源集團及保利協鑫集團的綜合財務報表。協鑫新能源集團及保利協鑫集團的負債將下降約57.99億元人民幣，同時，該等交易所得之現金約20.6億元人民幣，將進一步用於償還債務，並基於2018年協鑫新能源集團已審核之財務報表，這將使協鑫新能源集團之資產負債率降低約2.34%，有效降低財務風險。 (SY)