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大昌當年賣樓 呎價19元|何車

1973年3月,長江實業癲價時市值13.3億元,今日變成長和(001)+長實(1113),總市值3,381億元,升幅253倍。新鴻基地產(016)當年市值30.7億元,現時2,517億元,升幅81倍。期內恒生指數由1,774升至17,222,升幅9倍。

當年的大昌地產(088,現名大昌集團),癲價時市值高達35.4億元(2.55億股✖️13.9元),高過長江實業與新地,現時不足25億元,反較當年低3成。

1)大昌由著名地產商陳德泰(1918~1981)於1956年創辦,1972年12月上市,聲勢拍得住長江實業與新地,擁有17家附屬公司及11家合作的公司,共有地盤50多個。合作的公司不乏名牌子,例如和記、太古、永安集團、利氏(利銘澤)等。陳德泰任主席,董事有李福兆、馮景禧、郭琳珊(永安)、彭國珍(嘉年地產,1950年代買入渡船街 / 佐敦道地皮,1960年代建成「八文樓」,因借貸過度,1983年清盤)。

✏️ 陳德泰往來皆顯赫

陳德泰是太平紳士,是當年少有此頭銜的商人。由1954年12月《華僑日報》一段新聞,可見陳氏往來皆顯赫、社會地位殊高。新聞「報道」:三院總理陳德泰,女公子彌月盛宴,席設金陵酒家,官紳名流到賀,包括羅文錦爵士(其時與何東、希慎、高可寧家族,合稱四大家族)、馮秉芬、利銘澤、關祖堯、霍英東、岑維休、何添、胡兆熾、馮漢柱、施文、副華民政務司等。

✏️ 大昌市值曾蓋長實新地

2)1972 / 73年,大昌盈利0.39億元,只略低於長江實業的0.44億元及新地的0.51億元。大昌最高時市值35.4億元,高過長江實業的13.3億元及新地的30.7億元;PE高達91倍、PB 11.6倍。1974年12月,大昌跌至0.35元,跌幅97%,市值跌剩1億元。

3)陳德泰1981年離世,子陳斌接任主席。大昌多年來發展並不積極,新聞見報率不高。

✏️ 持喜來登35% 1.6億入賬

今年6月底,集團賬面NAV 66.8億元,每股10.8元,股價4.01元,PB 0.37倍。集團最重要資產,是尖沙咀喜來登酒店35%,半世紀前入股,依例並無重估,以極低的1.63億元入賬。大昌認為,在喜來登的權益若以估計市值計,可達33.9億元,半世紀增值32.3億元,集團NAV可達99.1億元,每股NAV可達16元,PB 0.25倍。

大昌其餘主要資産,有山頂賓吉道豪宅19,238平方呎(所值可能已是大昌的市值)、淺水灣道豪宅42,000平方呎(所值亦可能是大昌的市值)、淨現金16.4億元。

✏️ 私有化機會微

4)大昌主席陳斌持大昌44.82%,值11.1億元;其妹、非執董陳秀清持3.26%,值0.81億元。兩人以外街貨,只值12.9億元以下。

本欄估計,大股東私有化大昌的機會,只在10%以下;外界財團收購大昌,成事機會亦不會超過20%。

✏️ 500呎洋樓售9千餘元

附記:大昌是本港最早分層賣樓的地產商之一。1957年,即開業後1年,推售九龍青山道473號,在報章刊出廣告:大昌樓宇.最靠得住,向南洋樓三房一廳面積五百餘呎,特價$9,400,或每月只付$350。(按.樓盤折合每平方呎售價只19元,當年一般打工仔月薪,在$100元以下。廣告指月供$350元,是指付首期後供24個月。)

又有另一則廣告:尖沙咀區,一廳三房淨肉七百尺,空前廉價,只售壹萬柒仟元,可以分期,月付數百。冷氣裝置,電話、電視、麗的呼聲線路俱全。(按.樓盤應是指彌敦道美麗都大廈,「淨肉」開本港「實用面積」先河,折合實用面積每平方呎僅24元。)

✏️ 大昌初開盤時「新鴻基」未存在

大昌1957年開始賣樓,之後一年,李嘉誠才買入北角及柴灣工業地皮,開始進軍地產,再之後5年(即1963年),郭得勝、李兆基、馮景禧才共同創辦「新鴻基企業」,即新鴻基地產的前身。「新」取自馮景禧「新禧公司」的「新」字;「鴻」取自郭得勝「鴻昌公司」的「鴻」字,鴻昌早年賣洋雜百貨,經銷YKK拉鍊;「基」取自李兆基的「基」字。郭李馮三人,當年號稱「三劍俠」。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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