《大行報告》中金料吉利(00175.HK)難完成今年剩餘銷售目標 股價續底部震蕩

中金發表報告表示，就吉利汽車(00175.HK)發布11月產銷快報，共計銷量14.17萬輛，按年增長0.3%，環比增長10%，除去領克，吉利品牌銷量按年下滑8%，降幅略有收窄。年初至今累計銷量140.75萬輛，按年增長29%，已完成2018全年銷售目標89%。該行指，吉利11月銷售增長強勁，雖然受到行業需求低迷和高基數的影響，公司11月銷售仍實現按年和按月雙增長。目前，該行認為12月一個月難以完成2018全年剩餘銷售目標(17.25萬輛)，但同業公司也同樣受到行業較大壓力，認為吉利不必為了實現銷售目標而過度增加渠道庫存。

該行稱，考慮到短期內行業風險依然存在，以及市場需要對吉利銷量和盈利預測做出調整，認為公司股價或將繼續底部震蕩。但隨著行業回暖，吉利戰略和技術的提升有望成為其股價反彈的推動力。目前，吉利股價對應預測今明兩年市盈率各9.9及8.3倍，市值為1,310億港元。維持「推薦」評級，目標價21.2港元，對應今明兩年市盈率各14.4倍及11.9倍。

中金指，11月吉利旗下繽瑞和繽越分別實現銷量10,197輛(按月增長35%)和10,139輛(發布首月)，佔總銷量14%，成為新的銷售驅動力。

吉利旗下領克銷售增長，受2.0T動力總成產能瓶頸限制。11月領克01、02和03分別實現銷量5,302輛、3,008輛和 4,011輛，其中領克01和02銷量增長均有所放緩。我們認為主要受累於其2.0T動力總成產能瓶頸，預計2019年首季度將有所改善。(wl/ca)~

阿思達克財經新聞
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