《大行報告》大和普遍上調多家壽險股目標價 首選友邦、保誠及國壽

大和發表研究報告，指內地消費及物業市場迎來拐點，內地壽險行業經歷過去三年疫情干擾後，考慮利率上行趨勢，銀保渠道加快，以及長者護理產品漸入佳境，該行指在新業務(債務面)及投資(資產面)均見更佳前景。該行對今年保險板塊兩大投資主題為消費及物業，因其他因素也取決於這兩大要素。 該行料短期而言，資產面因素如利率及房市，都會驅動行業整體改善。中國自2020年開始的利率下行周期料於今年結束，受房市融資放寬及政府基本開支潛在增加等五大因素所支持。大和料，國債孳息率走穩甚至反彈，將為險企盈利上行鋪路，並提振市場信心。此外，中國近期積極支持房市，將短期紓緩市場對險企房地產敞口的憂慮，並在險企長期資金分配中增加非標資產的供應。最後，險企對近期股市反彈敏感度高，估算A股市場每升1%，可對上市險企盈利帶來4%至11%的提振，或對內涵價值帶來0.2%至0.6%的提振。中期而言，板塊基本面將受消費復甦所驅動。 大和指，未來6至12個月，銀保渠道料屬疫後新業務復甦的主要驅動力。該行料今年內地保險行業首年保費按年有雙位數增長，新業務價值料按年有正增長。 該行普遍上調多家壽險股評級及目標價(詳見另表)，惟下調業務以產險為主的中國財險(02328.HK)評級至「持有」，行業首選友邦(01299.HK)、保誠(PRU.LN)及國壽(02628.HK)。(da/a)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com